קרקן, אחת מבורסות הקריפטו הוותיקות והמוכרות בשוק, פרסמה את דוחות הרבעון השלישי של 2025 – והתמונה שעולה מהם ברורה: הביקוש לנכסים דיגיטליים לא רק שלא נחלש, אלא ממשיך לצבור תאוצה, בעיקר מצד שחקנים מוסדיים ומערכות תשלומים גלובליות. עם זינוק של 114% בהכנסות לעומת הרבעון המקביל אשתקד, שהסתכמו ב-648 מיליון דולר, ועלייה של 106% בנפח המסחר שהגיע ל-561.9 מיליארד דולר – קרקן מאותתת שהיא לא רק שורדת את התנודתיות של שוק הקריפטו, אלא גם מצליחה לצמוח בתוכו.
הנתונים הללו לא עומדים בפני עצמם. הם משקפים מגמה רחבה יותר של חדירה עמוקה יותר של מטבעות דיגיטליים למערכת הפיננסית המסורתית, תוך כדי התבססות של בורסות כמו קרקן כגשר בין שני העולמות – הישן והחדש.
צמיחה ברווחיות, אמון המשתמשים והרחבת הפעילות הגלובלית
אחד הסימנים הבולטים לא רק לצמיחה אלא גם לבשלות עסקית, הוא העלייה החדה בנכסים המנוהלים בפלטפורמה – 59.3 מיליארד דולר, עלייה של 89% מהרבעון המקביל. מדובר באינדיקציה ברורה לכך שמשתמשים – פרטיים ומוסדיים כאחד – בוחרים להחזיק את הנכסים שלהם בקרקן לאורך זמן, ולא רק לבצע בה עסקאות מזדמנות.
גם הרווח התפעולי המתואם (EBITDA) זינק ביותר מפי שניים והגיע ל-178.6 מיליון דולר, עם שולי רווח של 27.6%. המשמעות היא שקרקן לא רק מגדילה הכנסות, אלא עושה זאת תוך שמירה על יעילות תפעולית, איזון בין השקעה בפיתוח מוצרים חדשים לבין ניהול הוצאות – דבר לא מובן מאליו בשוק שבו התנודתיות יכולה לשחוק רווחיות במהירות.
במקביל, קרקן ממשיכה להרחיב את הנוכחות הגלובלית שלה. פתיחת שערי פיאט חדשים באירופה ובאסיה מאפשרת לה להנגיש את השירותים שלה למשתמשים חדשים, תוך הפחתת חסמים רגולטוריים ותפעוליים. זהו צעד נוסף בבניית תשתית בינלאומית שמאפשרת למסחר בקריפטו להפוך לנגיש יותר – לא רק למשקיעים מתקדמים, אלא גם לעסקים ולמשתמשים יומיומיים.
שיתוף פעולה עם Circle והמעבר לשכבת תשלומים דיגיטלית
אחד התחומים הבולטים בצמיחה של קרקן הוא תחום המטבעות היציבים (Stablecoins), ובעיקר שיתוף הפעולה האסטרטגי עם Circle – החברה שמאחורי USDC ו-EURC. במסגרת שיתוף הפעולה, קרקן הרחיבה את הגישה למטבעות היציבים הללו, והפכה אותם לנגישים יותר עבור משתמשים המעוניינים לבצע תשלומים חוצי גבולות או להחזיק נכסים דיגיטליים שערכם צמוד לדולר או ליורו.
המהלך הזה מתרחש על רקע רגולציה אמריקאית חדשה שמסדירה את השימוש במטבעות יציבים, ומעניקה להם מעמד חוקי ברור. התוצאה: עלייה של 70% בשימוש במטבעות יציבים לתשלומים – בעיקר בעסקאות B2B ובסליקה בינלאומית. זהו שינוי משמעותי בתפקיד של מטבעות יציבים – ממכשיר מסחר ספקולטיבי, לאמצעי תשלום דיגיטלי שמתחיל לתפוס מקום של ממש במערכת הפיננסית הגלובלית.
מבט קדימה: רגולציה, מוסדות ו-IPO באופק
הביצועים של קרקן ברבעון האחרון לא רק משקפים את הצלחתה של הבורסה עצמה, אלא גם מצביעים על מגמה רחבה יותר: ככל שהרגולציה סביב קריפטו מתבהרת, כך גובר האמון מצד שחקנים מוסדיים. אלו מחפשים פלטפורמות יציבות, מאובטחות ומותאמות לרגולציה – וקרקן, עם תשתית טכנולוגית חזקה, ממשק משתמש מתקדם ועמידה בתקנים רגולטוריים, מצליחה לענות על הביקוש הזה.
הציפייה להנפקה ציבורית (IPO) בתחילת 2026 מוסיפה רובד נוסף של עניין סביב החברה. עם נתונים פיננסיים מרשימים, שוק מתבגר ועניין גובר מצד משקיעים מוסדיים, קרקן עשויה להפוך לאחת מהחברות הציבוריות הבולטות בתחום הקריפטו – מהלך שיכול להוות נקודת ציון נוספת במסע של התחום כולו לעבר המיינסטרים הפיננסי.
