תמונה ראשית: בריאן ארמסטרונג, מנכ"ל קוינבייס, בכנס בשנת 2018 | קרדיט: TechCrunch, CC BY 2.0, via Wikimedia Commons
תעשיית הקריפטו מתרחבת בקצב מהיר מאי פעם, אבל האם בורסות הקריפטו עומדות בקצב? מנכ"ל קוינבייס, בריאן ארמסטרונג, חושב שלא.
בפוסט שפרסם ב-24 בינואר ברשת X (טוויטר לשעבר), הוא התריע כי תהליך רישום המטבעות של הבורסה כבר אינו מתאים למציאות החדשה, שבה נוצרים כמיליון טוקנים חדשים מדי שבוע. לדבריו, השיטה המסורתית של סקירה ידנית לכל מטבע היא בלתי אפשרית בעולם שבו מספר המטבעות צומח בצורה אקספוננציאלית. במקום זאת, הוא מציע מעבר ממודל של "רשימה מאושרת" (Allow List), שבו רק מטבעות שאושרו מראש נסחרים בבורסה, למודל של "רשימה חסומה" (Block List), שבו כל מטבע יכול להיסחר אלא אם כן זוהה כבעייתי.
כדי להתמודד עם האתגר, ארמסטרונג מציע להסתמך על ביקורות משתמשים וניתוח אוטומטי של נתונים בשרשרת (On-Chain Data) כדי לעזור ללקוחות לנווט בין המטבעות החדשים. כיום, תהליך הרישום של קוינבייס כולל סקירה ראשונית, בדיקות נאותות ועמידה ברגולציה – אך המודל הזה, לדבריו, פשוט אינו ישים עוד בעולם שבו נוצרים אינספור טוקנים מדי שבוע.
ביקורת חריפה: "איפה ההגינות?"
ההתבטאות של ארמסטרונג לא עברה בשקט. ג'סטין סאן, מייסד רשת טרון (Tron), תקף את מדיניות הרישום של קוינבייס, וטען כי מטבע TRX, שנמצא בין עשרת המטבעות הגדולים בשווי השוק, עדיין לא נרשם למסחר בבורסה – זאת למרות שהוא "נמצא בבדיקה" כבר שבע שנים.
A typical example of Coinbase's listing process is Tron, one of the world's top 10 cryptocurrencies, which has been under review for listing on Coinbase for seven years. During this period, TRX's price hit new highs, the U.S. President started buying TRX, and a TRX ETF is nearing… https://t.co/gEtUbOYjUp
— H.E. Justin Sun 🍌 (@justinsuntron) January 26, 2025
"זה לא קשור ל-TRX עצמו, אלא משקף את חוסר ההגינות ואובדן שיקול הדעת המקצועי של קוינבייס בכל הנוגע לרישום מטבעות חדשים."
מעבר לכך, סאן אף האשים את קוינבייס בדרישה לתשלום של 330 מיליון דולר עבור רישום המטבע. לדבריו, הדרישה כללה הפקדה של 500 מיליון מטבעות TRX (שהיו שווים אז 80 מיליון דולר) ופקדון ביטקוין של 250 מיליון דולר שיוחזק במשמורת של קוינבייס.
שילוב עם פתרון מבוזר: העתיד של קוינבייס?
לצד השינויים בתהליך הרישום, ארמסטרונג גם חשף כי קוינבייס שואפת לשלב באופן עמוק יותר בין הבורסה הריכוזית שלה (CEX) לבין בורסות מבוזרות (DEXs). הוא מאמין שבעתיד משתמשים "לא יצטרכו לדעת או להתעניין אם העסקה שלהם מתבצעת בבורסה ריכוזית או מבוזרת."
בורסה ריכוזית (CEX) היא פלטפורמה מסחרית שמנוהלת על ידי גוף מרכזי, כמו קוינבייס, קראקן וכו', בעוד שבורסה מבוזרת (DEX) פועלת ללא גורם מתווך, ומבוססת על חוזים חכמים בבלוקצ'יין, כמו יוניסוואפ, ג'ופיטר ועוד.
המהלכים הללו מגיעים על רקע תקוות לרגולציה נוחה יותר לקריפטו בארה"ב תחת ממשלו של דונלד טראמפ. בכנס הכלכלי בדאבוס, שהתקיים ב-24 בינואר, סיפר ארמסטרונג כי הנושא המרכזי שהעסיק את מנהיגי השוק היה כיצד הממשל החדש ייגש לתחום הקריפטו.
"בכל שיחה שהייתה לי עם בכירי השוק, השאלה המרכזית הייתה – מה מתכנן ממשל טראמפ לעשות בתחום הקריפטו?" כתב.
האם קוינבייס תצליח להתאים את עצמה למציאות החדשה של עולם הקריפטו? דבר אחד בטוח – שוק המטבעות הדיגיטליים לא עוצר, והבורסות חייבות להדביק את הקצב.
