ספטמבר 2025 לא היה חודש רגיל בשוק הקריפטו. למעשה, הוא היה מהחודשים הסוערים ביותר שידע התחום בשנים האחרונות. בתוך ימים ספורים, שווי השוק הכולל של המטבעות הדיגיטליים התכווץ בלא פחות מ-162 מיליארד דולר. הביטקוין, שעד לא מזמן התקרב לשיאים חדשים, צנח לרמה של כ-111 אלף דולר. גם את'ר, המטבע של רשת את'ריום, נפל מתחת לרף הפסיכולוגי של 4,000 דולר. ברקע – גל עצום של חיסולי פוזיציות ממונפות בהיקף של 1.7 מיליארד דולר, לחצים גוברים מצד משקיעים מוסדיים, ואווירה כללית של חוסר ודאות כלכלית.
סערה מושלמת: לא אירוע אחד, אלא צירוף נסיבות
הירידות החדות לא נבעו מאירוע בודד, אלא מצירוף של גורמים שהתחברו יחד למעין "סערה מושלמת". החשש הגובר מהשבתת ממשל בארצות הברית, לצד סימנים להאטה כלכלית גלובלית, יצרו סביבה של חוסר ודאות שהשפיעה גם על שוק הקריפטו. משקיעים מוסדיים, שבעבר נתפסו כעוגן יציב, החלו למשוך כספים מקרנות סל מבוססות ביטקוין ואת'ריום – מהלך שהגביר את הלחץ על המחירים.
במקביל, סוחרים ממונפים – כאלה שהשקיעו באמצעות מינוף גבוה – מצאו את עצמם מחוץ למשחק. חיסולים אוטומטיים של פוזיציות בהיקף של 1.7 מיליארד דולר גררו את השוק כלפי מטה, והעצימו את הפאניקה בקרב משקיעים פרטיים. מדד הפחד והתאוותנות של שוק הקריפטו, שמודד את מצב הרוח הכללי, צנח לרמה של 28 – אזור שמסמן "פחד קיצוני". היסטורית, רמות כאלה נוטות להופיע סמוך לתחתית השוק, מה שמעורר עניין בקרב משקיעים שמחפשים הזדמנויות לטווח ארוך.
תנודתיות קיצונית גם במטבעות הגדולים
הביטקוין, המטבע המוביל בשוק, נסחר בטווח יומי רחב במיוחד – בין 108,780 ל-113,700 דולר. התנודתיות הזו משקפת את חוסר הוודאות, אפילו בקרב סוחרים מנוסים. את'ריום, מצדו, לא רק שנפגע מהירידות הכלליות, אלא גם סבל מיציאת כספים מקרנות סל ייעודיות ומירידה בפעילות בשוק החוזים העתידיים. התוצאה: ירידה חדה נוספת שהכבידה על התחושה הכללית בשוק.
גם מטבעות קטנים יותר לא נותרו חסינים. סולאנה ודוג'קוין, לדוגמה, רשמו ירידות חדות – כאשר דוג'קוין, שמזוהה עם סנטימנט ספקולטיבי, איבד כמעט 8% מערכו. הירידות האלה מדגישות את הרגישות של שוק הקריפטו לתנודות חדות, במיוחד כאשר מדובר בפרויקטים עם בסיס משתמשים פחות יציב.
לא הכול שחור: יש מי שרואה כאן הזדמנות
למרות התחושות הקשות, יש מי שבוחר להסתכל על המצב מזווית אחרת. עבור משקיעים סבלניים, שמאמינים בטכנולוגיה ובפוטנציאל ארוך הטווח של התחום, התקופה הנוכחית עשויה להוות נקודת כניסה אטרקטיבית. אסטרטגיות כמו השקעה מדורגת (Dollar-Cost Averaging) מאפשרות להיחשף לשוק גם בזמנים של תנודתיות, מבלי לנסות לתזמן את התחתית.
המומחים ממליצים להתמקד בפרויקטים עם יסודות חזקים – כאלה שפועלים בתחומים כמו פיננסים מבוזרים (DeFi) או משלבים טכנולוגיות מתקדמות כמו בינה מלאכותית. במילים אחרות, לא כל מטבע דיגיטלי שווה את הסיכון, אבל ישנם כאלה שיכולים להציג ערך אמיתי גם בטווח הארוך.
העתיד הקרוב של שוק הקריפטו עדיין לוט בערפל, אך יש מקום לאופטימיות זהירה. אם לחצי האינפלציה יירגעו והבנק הפדרלי אכן ימשיך ברמיזות להורדת ריבית, כפי שנרמז לאחרונה, ייתכן שנראה התאוששות הדרגתית. עד אז, שוק הקריפטו ימשיך להיות מושפע משילוב מורכב של נתונים כלכליים, רגשות משקיעים ודינמיקות פנימיות – שילוב שמבטיח תקופה מעניינת במיוחד לקראת סוף 2025.
