תמונה ראשית: ג'נסן הוואנג מנכ"ל ומייסד אנבידיה | קרדיט: flickr, צילום: Hillel Steinberg.
מניית אנבידיה, החברה שהפכה לסמל של מהפכת הבינה המלאכותית, רשמה ירידה חדה של 10% במסחר המוקדם, יחד עם שוק הקריפטו, לאחר שהסטארט-אפ הסיני, המתמקד בפיתוח מודלים גדולים לעיבוד שפה (LLM), DeepSeek, חשף מודל AI מתקדם בעלות נמוכה משמעותית מהמודלים האמריקאיים. בעוד שאנבידיה נהנת מביקוש כמעט בלתי מוגבל לשבבי ה-H100 שלה, שמהווים את עמוד השדרה של תעשיית הבינה המלאכותית. ההתפתחויות האחרונות מעמידות בסימן שאלה את התלות של שוק ה-AI בחומרה היקרה של החברה.
האם שוק הבינה המלאכותית משנה כיוון?
בשנים האחרונות, אנבידיה הפכה לספקית הבלעדית כמעט של כרטיסי המסך ומעבדי ה-GPU החזקים ביותר, המשמשים לאימון מודלים של בינה מלאכותית. הענקיות האמריקאיות – OpenAI, מיקרוסופט, גוגל ומטא – הסתמכו על השבבים שלה כדי להוביל את מרוץ הבינה המלאכותית. אך כעת, נראה ש-DeepSeek הצליחה להגיע לתוצאות תחרותיות, לטענתה, גם ללא גישה לשבבי הדגל של החברה, מה שמעורר חששות לגבי המשך הצמיחה של אנבידיה.
במשך תקופה ארוכה, ההנחה הייתה שמודלים מתקדמים מחייבים עוצמת חישוב אדירה, ולכן החברות בתחום יצטרכו לרכוש כמויות עצומות של מעבדי ה-GPU. אך DeepSeek מציגה גישה שונה: שימוש בטכנולוגיות קוד פתוח, אופטימיזציה של משאבים – ואימון מודל AI מתקדם בעלות של 5.6 מיליון דולר בלבד.
ענקיות הטכנולוגיה עשויות לשנות כיוון
כיום, OpenAI, גוגל, מיקרוסופט ומטא מובילות את שוק הבינה המלאכותית ומשקיעות מיליארדים ברכישת שבבי אנבידיה. עם זאת, ההצלחה של DeepSeek עשויה להוביל לשינוי בגישה של החברות הללו, במיוחד בכל הנוגע לניהול עומסי חישוב ולתלות בספקי החומרה.
אם יתברר שניתן להגיע לתוצאות טובות גם ללא השימוש בשבבי H100 היקרים, ייתכן שחברות יתחילו לחפש דרכים לייעל את תהליכי החישוב ולהפחית את ההוצאה על חומרה מתקדמת. במקביל, השוק עשוי לראות גיוון משמעותי בספקי השבבים. עד כה, אנבידיה שלטה כמעט ללא עוררין בתחום, אך כעת שחקניות כמו AMD מציגות פתרונות מתחרים שעשויים לצבור תאוצה. ככל שהאלגוריתמים ימשיכו להשתפר ויאפשרו הסתמכות על חומרה פחות יקרה, ייתכן שהמאזן הטכנולוגי ישתנה והחברות יתחילו להפנות משאבים לפתרונות גמישים וחסכוניים יותר.
תקופה של חוסר ודאות
אנבידיה עדיין מחזיקה ביתרון משמעותי: השבבים שלה נחשבים לטובים ביותר בתעשייה, והחברות המובילות בארה"ב עדיין רוכשות אותם בכמויות עצומות. אך אם המגמה של DeepSeek תוכיח את עצמה, היא עלולה לערער את המודל העסקי של החברה בטווח הארוך.
בקרוב, החברה צפויה לפרסם את דוחותיה הכספיים – ואיתם יגיעו התשובות הראשונות לשאלה הקריטית: האם הביקוש למעבדי הבינה המלאכותית שלה עדיין חזק כשהיה, או שהשוק מתחיל להשתנות? יתכן גם שמדובר בפניקה מיותרת של המשקיעים, שכבר הובילה לירידה חדה במניה, והדוחות יוכיחו שהחששות היו מוגזמים.
