אוקטובר, כך נראה, הפך עם השנים לחודש עם משמעות מיוחדת עבור משקיעי ביטקוין. בקהילת הקריפטו כבר העניקו לו את הכינוי "Uptober" – שילוב של "October" ו-"Up", רמז ברור לציפייה לתשואות חיוביות. ולא מדובר רק בתחושת בטן או אופטימיות עונתית: הנתונים ההיסטוריים תומכים בכך. מאז 2019, ביטקוין סיים כל חודש אוקטובר בתשואה חיובית, עם ממוצע של כמעט 22% עלייה. גם בשנים מאתגרות כמו 2022, שבהן השוק כולו היה תחת לחץ, ביטקוין הצליח לרשום עלייה של 5.5% באוקטובר.
אז מה עומד מאחורי הדפוס הזה, והאם גם אוקטובר 2025 צפוי להמשיך את המגמה?
עונתיות, נתונים היסטוריים ומה שביניהם
העונתיות של ביטקוין – כלומר, נטייה לחזור על דפוסי ביצועים מסוימים בתקופות קבועות בשנה – היא תופעה שזוכה ליותר ויותר תשומת לב מצד אנליסטים. לפי הכלכלן טימותי פיטרסון, ביטקוין נוטה להגיע לשפל שנתי סביב ה-25 בספטמבר, ולאחר מכן לעלות במשך חמישה ימים בכ-80% מהמקרים, עם תשואה ממוצעת של 1.7%. מעבר לכך, כ-60% מהתשואה השנתית של ביטקוין מתרחשת לאחר ה-3 באוקטובר – נתון שמצביע על כך שהחודשים שאחרי ספטמבר נושאים בחובם פוטנציאל משמעותי.
ההשוואה בין ספטמבר לאוקטובר מדגישה את הניגוד: בעוד ספטמבר נחשב לחודש שלילי עם תשואה ממוצעת של מינוס 3.43%, אוקטובר מספק לרוב תיקון חד כלפי מעלה. החריגים היחידים למגמה הזו היו בשנים 2014 ו-2018 – תקופות שבהן השוק כולו היה בעיצומו של שוק דובי עמוק, לאחר בועות ספקולטיביות שהתפוצצו.
ריבית, פד, ומה שביניהם
אבל עונתיות לבדה לא מספיקה כדי להסביר את התחזיות החיוביות לאוקטובר הקרוב. כאן נכנסים לתמונה גם גורמים מקרו-כלכליים. נכון לאוקטובר 2025, השוק מעריך בסבירות של 94% שהפדרל ריזרב יתחיל להוריד את הריבית, עם ציפייה לשלוש הפחתות ריבית במהלך השנה. עבור שוק הקריפטו, זהו שינוי משמעותי: ריבית נמוכה יותר מפחיתה את עלות ההון, מגבירה את הנכונות לקחת סיכון, ותומכת בעלייה של נכסים כמו ביטקוין.
גם אם קיימים איומים פוטנציאליים, כמו האפשרות להשבתת ממשל בארה"ב, ההיסטוריה מלמדת שהשפעתם על שוק הקריפטו אינה חד-משמעית. כך למשל, בתקופת ההשבתה של 2018–2019, ביטקוין דווקא החל להתאושש. הפעם, כשהוא כבר מתקרב לשיאים חדשים, ייתכן שהתגובה תהיה שונה לחלוטין.
מה מחכה מעבר לפינה?
כמובן, לא הכול תלוי בעונתיות או בריבית. המשקיעים יעקבו בדריכות אחר נתוני מאקרו נוספים שצפויים להתפרסם בקרוב – מדדי תעסוקה, מדד המחירים לצרכן (CPI), מדד המחירים ליצרן (PPI) ונתוני התמ"ג. כל אחד מהם עשוי להשפיע על כיוון השוק, על ציפיות הריבית, ובסופו של דבר – גם על הביטקוין.
אבל בשקלול כל הנתונים – גם ההיסטוריים וגם המאקרו-כלכליים – אוקטובר 2025 נראה כמו תקופה שבה שוק הקריפטו עשוי להציג ביצועים מרשימים. לא בגלל קסם עונתי, אלא בגלל שילוב של דפוסים מוכרים וסביבה כלכלית שתומכת בנכסים דיגיטליים. עבור משקיעים, זהו חודש שראוי לעקוב אחריו מקרוב.
