ביטקוין ירד ביום שישי מתחת לרף ה-80 אלף דולר – לראשונה מזה למעלה משלושה חודשים – והצטרף לגל ירידות רחב בשוק המטבעות הדיגיטליים. המטבע הדיגיטלי נגע בשפל יומי של 79,525 דולר במהלך המסחר באסיה, ירידה חדה לעומת השיאים שנרשמו רק בחודש שעבר, אז חצה את רף ה-109 אלף דולר.
הירידה הזו לא מתרחשת בחלל ריק. היא חלק ממגמה רחבה יותר של נסיגה מהשקעות מסוכנות, על רקע חוסר ודאות גיאופוליטי, האטה בצמיחה הכלכלית העולמית, והתחזקות ההערכה כי הריבית בארה"ב תישאר גבוהה לאורך זמן.
בריחה מהסיכון: כשהקריפטו מתנהג כמו מניה
אחת הסיבות המרכזיות לירידות החדות היא שינוי בגישת המשקיעים – פחות סובלנות לסיכון, יותר חיפוש אחר יציבות. ביטקוין, שבעבר נתפס בעיני רבים כמעין "מקלט בטוח" מפני תנודתיות בשווקים המסורתיים, מתנהג כעת באופן דומה מאוד לשוק המניות.
הקשר הזה התהדק ככל שהתחזיות להורדת ריבית מצד הפדרל ריזרב התפוגגו. האינפלציה ממשיכה להראות עמידות, והנתונים הכלכליים מאותתים על האטה – אבל לא כזו שמצדיקה שינוי כיוון מיידי במדיניות המוניטרית. התוצאה: משקיעים בוחרים לצמצם חשיפה לנכסים ספקולטיביים, וביטקוין – כמו שאר שוק הקריפטו – סופג את המכה.
גל מכירות, מינופים מתפרקים וקרנות שפורקות סחורה
הירידות האחרונות לא נובעות רק מהלך הרוח הכללי. הן מונעות גם ממנגנונים פנימיים בשוק הקריפטו עצמו. פוזיציות ממונפות בשווי של מיליארדי דולרים נסגרו באגרסיביות, מה שהוביל לגל של מימושים כפויים.
במקביל, נרשמו פדיונות משמעותיים מקרנות סל (ETF) הקשורות לביטקוין – תופעה שמגבירה את הלחץ על המחיר, משום שהיא שואבת נזילות מהשוק.
כל זה התרחש לאחר ראלי מרשים בתחילת נובמבר, שנבע מאופטימיות סביב הבטחות לרגולציה מקלה בארה"ב והתפתחויות פוליטיות חיוביות. אלא שהאופוריה התפוגגה מהר, כשמדיניות סחר קשוחה יותר ומכסים מוגברים החלו להעיב על התחזיות לצמיחה עולמית.
לא כולם בורחים: משקיעים ארוכי טווח שומרים על קור רוח
למרות התנודתיות החריפה, יש מי שבוחר להישאר. לפי חלק מהאנליסטים, המשקיעים ארוכי הטווח – אלה שלא קונים ומוכרים לפי כותרות היומיום – לא ממהרים למכור. מבחינתם, המחירים הנוכחיים עשויים להוות הזדמנות.
המשך הדרך של ביטקוין תלוי כעת בשני גורמים עיקריים: האם הכלכלה הגלובלית תתייצב, והאם יתחילו לזרום מחדש כספים לקרנות השקעה בתחום.
בינתיים, רמות התמיכה הקריטיות של ביטקוין נמצאות בטווח שבין 78 ל-80 אלף דולר, בעוד שרמות ההתנגדות הבאות ממוקמות סביב 107 עד 110 אלף דולר.
השוק כולו ממשיך להגיב ברגישות גבוהה למצב הרוח הגלובלי ולרמזים ממדיניות הבנקים המרכזיים. עבור המשקיעים, התקופה הקרובה צפויה להישאר תנודתית – אבל גם מלאה בהזדמנויות למי שמבין את הדינמיקה של התחום.
