בסוף השבוע האחרון, שוק הקריפטו חווה אחת מהרעידות החזקות ביותר שידע בשנים האחרונות – ודוג'קוין, המטבע שנולד כבדיחה אינטרנטית, מצא את עצמו בלב הסערה. בתוך דקות ספורות, מחירו של המטבע צנח ב-50%, מ-$0.22 ל-$0.11, לפני שהתייצב סביב $0.19. מאחורי הקריסה הזו עמדה הכרזה מפתיעה של ממשל טראמפ לשוב ולהטיל מכסים בגובה 100% על יבוא מסין – מהלך ששלח גלי הדף בשווקים הגלובליים וגרם למחיקת עשרות מיליארדי דולרים מפוזיציות ממונפות בשוק הקריפטו.
הלם המכסים: כשהפוליטיקה פוגשת את הבלוקצ'יין
ההודעה על המכסים לא הגיעה דרך ערוץ מסורתי, אלא פורסמה תחילה בפוסט ברשת Truth Social של הנשיא לשעבר טראמפ, ורק לאחר מכן אושרה בתדרוך רשמי של הבית הלבן. ההפתעה הזו תפסה את השווקים לא מוכנים, והתגובה הייתה מיידית: בריחה מנכסים מסוכנים. לא רק דוג'קוין נפגע – גם ביטקוין, המדד הבלתי רשמי של שוק הקריפטו, צנח ב-20% וחצה לרגע את רף ה-$102,000 כלפי מטה, מוחק רווחים של שבועות.
התגובה החריפה נבעה לא רק מהחדשות עצמן, אלא גם מהאופן שבו הן פגעו בפוזיציות ממונפות. בתוך 24 שעות בלבד, נמחקו יותר מ-$9.5 מיליארד מפוזיציות ממונפות, כאשר מעל 1.5 מיליון סוחרים חוו חיסול כפוי של הפוזיציות שלהם. רובם היו בעמדות לונג – כלומר, הימור על עליית מחירים – והם נאלצו למכור במהירות, מה שהוביל לגל נוסף של ירידות.
דוג'קוין מתאושש: תנועה מוסדית מחזירה יציבות
למרות הדרמה, דוג'קוין לא נותר על הקרשים לאורך זמן. לקראת סוף המסחר בארה"ב, נרשמה התאוששות מסוימת, כאשר גופים מוסדיים ו"וויילים" – מחזיקים גדולים – החלו לרכוש את המטבע במחירים הנמוכים. יותר מ-2 מיליארד מטבעות DOGE עברו לארנקים מוסדיים, וזרימות חיוביות לקרנות סל (ETF) סייעו לבלום את הסחף.
ההתאוששות הזו לא הייתה מקרית. בשבועות האחרונים נרשמו שיפורים מבניים ברשת של דוג'קוין, כולל ירידה בקצב האינפלציה של המטבע ועלייה בהתעניינות מצד משקיעים מוסדיים. עם זאת, לא הכול ורוד: נתונים על הרשת מצביעים על ירידה במספר הכתובות הפעילות ועל מגמה של מכירת מטבעות מצד מחזיקים ותיקים – סימנים שמעידים על זהירות מצד משקיעים קמעונאיים.
לקחים מהתרסקות: סיכון ממונף בעולם בלתי צפוי
האירועים של סוף השבוע ממחישים עד כמה שוק הקריפטו רגיש לאירועים גיאופוליטיים – במיוחד כאשר מדובר בהפתעות שמגיעות ממוקדי כוח כמו הבית הלבן. עבור סוחרים קמעונאיים, ובעיקר אלו שפועלים עם מינוף גבוה, זו הייתה תזכורת כואבת לכך שהרווחים הגדולים של עולם הקריפטו מגיעים עם סיכון משמעותי.
המשקיעים כעת ממתינים לראות כיצד יגיבו השווקים עם פתיחת שבוע המסחר, על רקע החשש מהסלמה מחודשת במלחמת הסחר בין ארה"ב לסין. רגולטורים ובנקים מרכזיים עוקבים מקרוב, בחשש מהתפשטות אפשרית של התנודתיות גם לשווקים הפיננסיים המסורתיים.
ובכל זאת, גם בתוך הכאוס, יש מי שמוצאים סיבות לאופטימיות. דוג'קוין, ששרד כבר לא מעט גלים של ספקנות וביקורת, ממשיך למשוך עניין – לא רק מצד משקיעים פרטיים, אלא גם מצד גופים מוסדיים שמזהים בו פוטנציאל. הקריסה האחרונה אולי הייתה חדה, אבל היא גם מדגישה את הדינמיות של התחום ואת היכולת של השוק להתאושש – גם כשנדמה שהכול מתפרק.
