שבוע נוסף של זרימת הון חיובית לקרנות קריפטו, והפעם מדובר במספרים שלא נראו קודם לכן. על פי נתוני שוק עדכניים, קרנות ההשקעה במטבעות דיגיטליים – ובעיקר קרנות סל – רשמו בשבוע החולף זרימה נטו של 4.4 מיליארד דולר. מדובר בשבוע ה-14 ברציפות של גיוסים חיוביים, שמביאים את סך ההשקעות מתחילת השנה לרף חסר תקדים של 27 מיליארד דולר. לראשונה אי פעם, סך הנכסים המנוהלים בקרנות אלו חצה את רף ה-220 מיליארד דולר.
הנתונים הללו מצביעים על מגמה ברורה: משקיעים מוסדיים ופרטיים כאחד ממשיכים לראות במטבעות הקריפטוגרפיים – ובמכשירים הפיננסיים שמאפשרים חשיפה אליהם – חלק בלתי נפרד מהתיק הפיננסי שלהם.
את'ריום גונב את ההצגה
למרות שביטקוין ממשיך להוביל את השוק מבחינת שווי שוק ונראות ציבורית, השבוע היה זה דווקא את'ר (ETH), המטבע של רשת את'ריום, שמשך את מרבית תשומת הלב. קרנות הסל המבוססות על את'ריום רשמו שיאים חדשים: גיוסים שבועיים של 2.12 מיליארד דולר – כפול מהשיא הקודם. בסך הכול, מתחילת השנה זרמו לקרנות אלו 6.2 מיליארד דולר – יותר מכל הסכום שגויס במהלך שנת 2024 כולה.
העניין המחודש באת'ריום מגיע על רקע התאוששות במחיר המטבע, שחצה את רף ה-3,500 דולר – לראשונה מאז ינואר. רק לפני שלושה חודשים, באפריל, נסחר את'ר במחיר של פחות מ-1,500 דולר, כך שהקפיצה הנוכחית מייצגת שינוי חד במגמה. מעבר לכך, 23% מהנכסים המנוהלים בקרנות את'ריום נוספו במהלך 13 השבועות האחרונים בלבד – נתון שמעיד על אמון גובר מצד המשקיעים.
הסיבות לכך עשויות להיות מגוונות: החל מהשדרוגים הטכנולוגיים האחרונים ברשת את'ריום, דרך התחזקות השימושים בפלטפורמה, ועד לתחושת היציבות היחסית שהיא משדרת ביחס למטבעות אחרים.
ביטקוין שומר על כוחו – אך עם ניואנסים
גם ביטקוין, כצפוי, לא נשאר מאחור. קרנות הסל המבוססות על המטבע הוותיק גייסו בשבוע האחרון 2.2 מיליארד דולר – כמחצית מכלל הגיוסים בשוק הקרנות הקריפטוגרפיות. המחיר של ביטקוין עצמו חצה את רף ה-123,000 דולר במהלך המסחר – שיא חדש שממשיך את המומנטום החיובי של החודשים האחרונים.
עם זאת, בחלק הראשון של חודש יולי נרשמה האטה מסוימת בקצב הגיוסים, ככל הנראה על רקע זהירות גוברת מצד משקיעים לנוכח המחירים הגבוהים. אבל גם אם יש מי שמעדיף "לשבת על הגדר", קשה להתעלם מהעניין הגלובלי הגובר סביב ביטקוין – בין אם מדובר בפרויקטים חדשים שמבוססים על תשתית הביטקוין ובין אם מדובר באפשרויות פיננסיות חדשות שנפתחות סביבו, כמו אינטגרציה עם עולם הפיננסים המבוזרים (DeFi).
שוק הקריפטו ממשיך להבשיל
הנתונים האחרונים מצביעים על תהליך מתמשך של התבססות שוק הקריפטו ככלי השקעה לגיטימי, לא רק בקרב קהילת הקריפטו הוותיקה אלא גם בקרב משקיעים מוסדיים, קרנות פנסיה, ובתי השקעות מסורתיים. קרנות הסל, שמאפשרות חשיפה נוחה ומפוקחת לנכסים דיגיטליים, הפכו לאחד הכלים המרכזיים שדרכם הציבור הרחב נכנס לעולם הזה.
העובדה שזרימות ההון החיוביות נמשכות גם לאחר תקופות של תנודתיות גבוהה – כמו זו שנרשמה בתחילת השנה – מעידה על שינוי עומק בגישה של המשקיעים. לא מדובר עוד באפיק ספקולטיבי בלבד, אלא בנכס שזוכה להתייחסות אסטרטגית כחלק מתיק השקעות מגוון.
בסופו של דבר, השוק הקריפטוגרפי של 2025 נראה שונה מאוד מזה שלפני שנתיים. עם שיאים חדשים בגיוסים, עניין מתחדש באת'ריום, והמשך אמון בביטקוין – נראה שהשוק הזה לא רק שורד את התנודתיות, אלא גם לומד לצמוח מתוכה.
