ביום שישי האחרון, לראשונה בתולדות ארצות הברית, נשיא – חתם על חוק פדרלי שמסדיר את עולם המטבעות היציבים. חוק ה-GENIUS לא רק מעניק גיבוי ממשלתי לתחום שנחשב עד לא מזמן לשולי, אלא גם משנה את אופן ההתייחסות של המערכת הפוליטית כולה לתעשיית הקריפטו.
החוק, שעבר בתמיכה דו-מפלגתית מובהקת בשני בתי הקונגרס, מהווה סמן ברור לשינוי בגישה של המחוקקים: פחות פחד מהלא נודע, יותר הכרה בכוח הכלכלי והפוליטי שהתחום הזה צובר.
במעמד החתימה בבית הלבן, מול קהל של כ-200 מוזמנים שכלל בכירי תעשייה ונבחרי ציבור, טראמפ לא חסך במילים. "שנים צחקו עליכם, זלזלו בכם, הספידו אתכם," אמר בנאום שהזכיר לא מעט את סגנון הקמפיין שלו. "היום הזה הוא הוכחה לרוח החלוצית שלכם."
אבל מאחורי הרטוריקה, מדובר בצעד רגולטורי בעל משמעות כלכלית עמוקה.
לא עוד מערב פרוע: המטבעות היציבים מקבלים חוקים
עד כה, המטבעות היציבים – אותם מטבעות דיגיטליים שמוצמדים לדולר האמריקאי או לנכסים אחרים – פעלו תחת מסגרת רגולטורית מעורפלת. כעת, החוק החדש מגדיר דרישות שקיפות, אמות מידה לניהול סיכונים, וחובות שמירה על יציבות פיננסית, לצד הגנות לצרכנים.
המשמעות: מוסדות פיננסיים שמתכוונים להיכנס לתחום יידרשו לעמוד בסטנדרטים גבוהים יותר, כולל חובות נזילות וציות לכללי רגולציה ברורים. זהו ניסיון למזג את החדשנות של עולם הקריפטו עם אחריות כלכלית שנדרשת מגופים שמנהלים כספי ציבור.
במובן מסוים, החוק מסמן את תחילת הסוף של תקופת האנרכיה בשוק הקריפטו האמריקאי – וסולל דרך לתעשייה להתמזג באופן מסודר בתוך המערכת הפיננסית הקיימת.
לובי, פוליטיקה ומה שביניהם: תעשיית הקריפטו מגיעה לוושינגטון
העברת החוק אינה אירוע מבודד. בשנים האחרונות, גופי קריפטו מרכזיים השקיעו מיליוני דולרים בלובי פוליטי, בתרומות לקמפיינים ובפעילות הסברתית, בניסיון להשפיע על קובעי מדיניות. הביקורת שנשמעה בתעשייה כלפי ממשל ביידן, שנתפס כמחמיר יתר על המידה, סיפקה לטראמפ הזדמנות למצב את עצמו כבן ברית של התחום.
הכרזתו כי בכוונתו להפוך את ארה"ב ל"בירת הקריפטו של העולם" לא נשמעה בחלל ריק – היא לוותה בפעולה ממשית: שלושה חוקים עברו באותו שבוע, במה שכונה בחוגים הפוליטיים "שבוע הקריפטו". לצד חוק ה-GENIUS, שני חוקים נוספים עוסקים בהסדרת מטבעות דיגיטליים שאינם יציבים, ובאיסור על הבנק הפדרלי להנפיק מטבע דיגיטלי קמעונאי. שניהם עדיין ממתינים לאישור הסנאט.
כיוון חדש לשוק שמחפש יציבות
השפעת החוק ניכרת גם מחוץ לוושינגטון. שוק הקריפטו העולמי, שכבר מזמן אינו גחמה של יזמים טכנולוגיים, הגיב בזינוק. שווי השוק חצה את רף 4 טריליון הדולר – בין היתר הודות לתחושת הוודאות שהחוק מביא עמו.
מעבר לכך, החוק מציב את המטבעות היציבים כאלטרנטיבה מועדפת לעומת יוזמות המטבעות הדיגיטליים הממשלתיים (CBDC), שעדיין נתפסות בחשדנות בקרב חלקים בציבור ובקרב מחוקקים משתי המפלגות – בעיקר סביב סוגיות של פרטיות ושליטה ממשלתית.
לא עוד תחום ניסיוני: הקריפטו עולה מדרגה
חוק ה-GENIUS לא מבטיח את עתידו של תחום הקריפטו – אבל הוא בהחלט מבטא שינוי תפיסתי עמוק. הפעם, לא מדובר בהבטחות על טכנולוגיה שתשנה את העולם, אלא בהכרה פוליטית וכלכלית בפוטנציאל האמיתי של התחום.
מה שהיה פעם תחום ניסיוני בשולי הכלכלה הדיגיטלית, הופך בהדרגה לחלק אינטגרלי מהשיח הפוליטי, הרגולטורי והפיננסי בארה"ב – ומאותת לעולם כולו: קריפטו זה כבר לא מילה גסה.
