למרות תנודתיות מוגבלת במחירו של ביטקוין, קרנות הסל האמריקאיות עליו ממשיכות לרשום גיוסים מרשימים, עם שמונה ימים רצופים של כניסות הון אשר הסתכמו בסכום כולל של 2.4 מיליארד דולר.
עיקר הכסף – כ-96% מהסכום – זרם לקרן IBIT של בלאקרוק, ששוב מוכיחה את מעמדה הדומיננטי בשוק. קרן זו לבדה משכה ביום רביעי האחרון 278.9 מיליון דולר, כשאחריה ניצבת Fidelity עם 104.4 מיליון.
במקביל, קרנות קטנות יותר כמו BITB של Bitwise ו-DEFI של Hashdex משכו סכומים מתונים יותר, בעוד קרן ה-GBTC של Grayscale, שידועה בדמי הניהול הגבוהים שלה, רשמה פדיונות של 16.4 מיליון דולר – הנתון השלילי היחיד מבין הקרנות.
“הקטגוריה הזו גרפה כבר כמעט 11.5 מיליארד דולר מתחילת השנה,” ציין נשיא ETF Store, נייט ג’ראסי, בהתייחסות לנתונים בטוויטר. “שנה שנייה, ועדיין אומרים שאין ביקוש?”
מאז הושקו בינואר 2024, קרנות הסל האמריקאיות על ביטקוין צברו סך של 46.9 מיליארד דולר בכניסות הון, עם נכסים מנוהלים בהיקף של כמעט 125 מיליארד דולר.
קרנות האת׳ריום: אחרי השיא – האטה חדה
לעומת הדומיננטיות של ביטקוין, נראה כי קרנות הסל על את׳ריום נכנסו להילוך נמוך יותר. אחרי רצף מרשים של 19 ימי גיוסים שהסתכמו ב-1.4 מיליארד דולר, הזרמים לתוך הקרנות האטו בצורה ניכרת. ביום רביעי נרשמה כניסה של 19.1 מיליון דולר בלבד, מתוכם 15.1 מיליון לקרן ETHA של בלאקרוק.
בסך הכול, קרנות הסל על את׳ריום, שהושקו רק ביולי 2024, הצליחו לצבור עד כה 3.9 מיליארד דולר – הרבה פחות מהמספרים שנרשמו בקרנות המקבילות על ביטקוין בתקופה דומה. לפי ולנטין פורנייה, אנליסט מחקר ראשי ב-BRN, “שלב ההדבקה של את׳ריום נראה שמיצה את עצמו. למרות גידול בהשתתפות מוסדית, המומנטום נותר רך, בעיקר בשל המתיחות הגיאופוליטית והיעדר זרזים בטווח הקצר.”
השוק הכללי: תנודתיות, זהירות, ותקווה
ביטקוין נסחר כרגע סביב 104,810 דולר, ירידה של 0.3% ביממה האחרונה ושל 2.5% בשבוע החולף. את׳ריום איבד 8.3% ונסחר כעת ב-2,527 דולר בלבד – מגמה שמדגישה את הרגישות של השוק לאירועים מאקרו-כלכליים.
ועדת השוק הפתוח בארה”ב (FOMC) הותירה את הריבית על כנה, אך הצהרתה נתפסה כהוקית יותר מהצפוי, מה שהוסיף עוד שכבת אי-ודאות לשווקים. פורנייה מסכם בזהירות: “למרות ההתאוששות בגיוסי הקרנות, השוק נותר שברירי, והסיכוי לבחון מחדש את רמת התמיכה של 102 אלף דולר הולך וגדל.”
מנגד, יש מי שבוחר להסתכל על חצי הכוס המלאה. דיוויד הרננדז, מומחה השקעות בקריפטו מחברת 21Shares, מדגיש את הרלוונטיות של ביטקוין בעולם של חוסר ודאות כלכלית: “העובדה שביטקוין מצליח להישאר מעל 100 אלף דולר דווקא בעידן של טלטלות גיאופוליטיות, רק מחזקת את מעמדו כנכס השקעה מבוזר ונדיר.”
