הקריסה שהגיעה משום מקום. ביטקוין צונח מתחת ל-80,000 דולר, את'ריום איבד את רף ה-2,000 דולר. הירידות הגיעו לצד נפילות במדדי המניות בארה"ב, על רקע חששות ממיתון והעדר קטליזטורים חיוביים בשוק הקריפטו. האם השוק בדרך למפולת נוספת או פשוט מחפש כיוון? ומה הקשר החשש ממיתון ופסגת הקריפטו של טראמפ?
אחד האירועים המרכזיים שהיו אמורים לספק יציבות – פסגת הקריפטו של טראמפ – הסתיימה עם הכרזות משמעותיות, אך גם עם סימני שאלה. הנשיא התחייב להסדיר את תחום הסטייבלקוינס וחתם על צו להקמת רזרבת ביטקוין לאומית, אך ההחלטה שלא לרכוש ביטקוין נוסף, בניגוד לציפיות השוק, הובילה לאכזבה מסוימת. אמנם מדובר בשינוי היסטורי ביחס הממשל לקריפטו, אך השוק ציפה לצעדים אגרסיביים יותר – והתוצאה הייתה תגובה שלילית במחירים.
בעוד שהסטייבלקוינס (מטבעות יציבים) קיבלו הכרה ברורה והועלתה אפשרות לרפורמות מיסוי, המשקיעים עדיין מחפשים ודאות רגולטורית מלאה. ההתחייבויות של טראמפ הן צעד משמעותי, אך ללא חקיקה שמבטיחה את המשכיותן, קיים סיכון ששינוי פוליטי עתידי יטרוף את הקלפים. בינתיים, התנודתיות בשוק נותרה גבוהה, והמשקיעים מחפשים עדיין את הנרטיב הבא שיחזיר את הביטחון לקריפטו.
שוק ההון קורס – והקריפטו נגרר אחריו
למרות הניסיונות של הביטקוין לשמור על יציבות, התחזקות הקשר בינו לבין שוק המניות האמריקאי מחזקת את מגמת הירידות. בתחילת יום המסחר, ה-S&P 500 והנאסד"ק רשמו ירידות של 2% ו-3% בהתאמה – ומיד אחריהם הגיעו הירידות גם בשוק הקריפטו. העובדה שהנכסים הדיגיטליים מתנהגים כמו מניות טכנולוגיה מסורתיות מעידה על כך שהמשקיעים עדיין רואים בביטקוין נכס ספקולטיבי, ולא כמקלט בטוח בתקופות משבר.
מעבר לכך, השוק חסר כרגע 'סיפור חיובי' שיכול לעורר מחדש את ההתלהבות סביב קריפטו. סדרת אירועים משמעותיים – כולל פסגת הנכסים הדיגיטליים בבית הלבן וצו נשיאותי של טראמפ בנושא רזרבת הביטקוין – כבר נמצאים מאחורינו. ללא קטליזטורים חיוביים באופק, הסוחרים נאלצים להתמודד עם מציאות כלכלית מורכבת הכוללת סיכון להסלמה במלחמת מכסים גלובלית, האטה כלכלית וירידה בנזילות בשווקים הפיננסיים.
במקביל, השמועות על אפשרות להורדת מס רווח על הקריפטו ל-0% מעוררות עניין מחודש, אך השוק ממתין לאישורים רשמיים. אם המהלך הזה יתממש, הוא עשוי להיות הטריגר שהמשקיעים מחפשים כדי להחזיר את המומנטום החיובי לשוק.
האם הירידות הן הזדמנות – או סימן לצרות נוספות?
בזמן ששוק הקריפטו חווה טלטלה, יש מי שרואה בירידות הללו הזדמנות. קרנות גידור כמו QCP Capital טוענות שהסוחרים ימשיכו לחפש נרטיב חדש שיגרום לשוק להתייצב. "עד שביטקוין ימצא סיפור חדש שיתדלק את העליות, הקורלציה שלו עם שוק המניות תישאר גבוהה, ואי הוודאות הכלכלית רק תוסיף לתנודתיות", נכתב בעדכון של הקרן למנויי הטלגרם שלה.
עם זאת, מומחים מזהירים כי אם התנודתיות תימשך, ביטקוין עשוי לבחון שוב את רמות התמיכה הקריטיות שלו, מה שעשוי להוביל לעוד גל מכירות. נכון לעכשיו, כל העיניים נשואות לנתוני המאקרו שצפויים להתפרסם בהמשך השבוע בארה"ב – אלו עשויים להכריע אם הירידות ימשיכו או שהשוק ימצא תחתית זמנית.
למרות הנפילה מתחת ל-80,000 דולר, ביטקוין עדיין נסחר בטווחים גבוהים בהשוואה לשנה שעברה. אך חוסר הוודאות הכלכלית, המשבר בשוקי ההון והעדר טריגר חיובי לטווח הקצר יוצרים לחץ משמעותי על השווקים הדיגיטליים. המשקיעים מחפשים כיוון – ואם אין הפתעות חיוביות בקרוב, התנודתיות רק תלך ותחריף.
