לרוב האנשים השם "ברודקום" לא אומר הרבה, אבל השבוע ענקית השבבים הצטרפה למועדון היוקרתי של חברות הטריליון דולר, לצד ענקיות כמו אפל, מיקרוסופט ואנבידיה. המניה זינקה ב-24% בעקבות דוחות כספיים מרשימים ותחזית אופטימית במיוחד לעתיד.
המהפכה השקטה בעולם הבינה המלאכותית
בעוד שכל העולם מדבר על אנבידיה והשבבים שלה לבינה מלאכותית, ברודקום בנתה לעצמה בשקט מעמד מוביל בתחום. החברה מפתחת רכיבים מיוחדים (XPUs) וטכנולוגיות תקשורת עבור ענקיות הטכנולוגיה שרוצות לפתח פתרונות בינה מלאכותית עצמאיים משלהן.
אז מה הן אותם שבבי (XPU)? אלה שבבים מיוחדים שמתוכננים ספציפית לעיבוד משימות של בינה מלאכותית, כמו הרצת מודלים של צ'אט GPT, שמותאמים במיוחד לצרכים הייחודיים של כל חברת טכנולוגיה גדולה.
ההכנסות מתחום הבינה המלאכותית זינקו ב-220% ל-12.2 מיליארד דולר בשנה האחרונה, ותחזית החברה הפתיעה עוד יותר כאשר בורדקום צופה ששוק זה יגיע לבין 60 ל-90 מיליארד דולר ב-2027.
"יש כרגע שלושה לקוחות ענק שכבר מפתחים איתנו את הדור הבא של מעבדי הבינה המלאכותית", חושף הוק טאן, מנכ"ל החברה, "ועוד שניים נמצאים בשלבי פיתוח מתקדמים". כל אחד מהלקוחות האלה, מוסיף טאן, מתכנן להתקין מיליון שבבים עד 2027.
מה שמייחד את ברודקום הוא היכולת לספק פתרון כולל: לא רק את המעבדים עצמם (XPUs), אלא גם את טכנולוגיית התקשורת שמחברת אותם יחד. "כשאתה מחבר מיליון שבבים יחד, אתה צריך פתרונות תקשורת מיוחדים, וזה בדיוק המומחיות שלנו". מסביר טאן
סיפור ההצלחה של VMware
אבל הסיפור של ברודקום לא מסתכם רק בבינה מלאכותית. לפני כשנה החברה השלימה את אחת העסקאות הגדולות בתולדות תעשיית הטכנולוגיה – רכישת חברת התוכנה VMware תמורת 69 מיליארד דולר. רבים הרימו גבה כשהעסקה הוכרזה, אבל התוצאות מדברות בעד עצמן: החברה הצליחה להכפיל את הרווחיות של VMware תוך פחות משנה.
"זה כמו לקחת מכונית שנוסעת ב-50 קמ"ש ולשדרג אותה כך שתיסע ב-100 קמ"ש, תוך כדי שאתה חוסך בדלק", מסביר מנכ"ל החברה הוק טאן את המהפך שחולל ב-VMware.
איך הם עשו את זה? בעיקר על ידי התייעלות דרמטית: ההוצאות התפעוליות ירדו מ-2.4 מיליארד דולר לרבעון ל-1.2 מיליארד דולר. במקביל, החברה הצליחה לשכנע 4,500 מתוך 10,000 הלקוחות הגדולים שלה לשדרג לפלטפורמת הענן המתקדמת שלה (VCF), שמאפשרת להם להפעיל "ענן פרטי" בתוך מרכזי המידע שלהם.
אתגרים והסיכויים
עם כל ההצלחה, יש גם אתגרים: החברה עדיין נושאת חוב של כמעט 70 מיליארד דולר מרכישת VMware. אבל עם תזרים מזומנים חופשי של 5.5 מיליארד דולר ברבעון, החברה מצליחה לא רק לשרת את החוב אלא גם להחזיר לבעלי המניות סכומי עתק – 22.2 מיליארד דולר בשנה האחרונה בצורת דיבידנדים ורכישה עצמית של מניות.
בעלי המניות נהנים במיוחד מהדיבידנד שגדל בהתמדה – זו השנה ה-14 ברציפות שהחברה מגדילה אותו, הפעם ב-11%. "אנחנו מתכוונים להמשיך במדיניות הזו גם בשנה הבאה", מבטיחה קירסטן ספירס, סמנכ"לית הכספים של החברה.
האם ברודקום תצליח להצדיק את התג מחיר של טריליון דולר? התשובה תלויה במידה רבה ביכולת שלה להמשיך להוביל את מהפכת הבינה המלאכותית ולשמור על היתרון הטכנולוגי שלה.
