מהלך היסטורי בשוק הקריפטו

בבוקר קריר של 19 בנובמבר, משהו משמעותי קורה בוול סטריט. לא מדובר בעוד דיווח על עלייה בשער הביטקוין או קריסה של מטבעות דיגיטליים נישתיים, אלא באירוע שמסמן שינוי פרדיגמה: פתיחת המסחר באופציות על קרנות הסל של ביטקוין בארצות הברית.

אופציות – כלי פיננסי ותיק – מעניקות למשקיעים את הזכות, אבל לא את החובה, לקנות או למכור מניה במחיר מוגדר מראש. במקרה זה, מדובר בקרנות סל שמבוססות על ביטקוין. זה אולי נשמע טכני, אבל המשמעות ברורה: המשקיעים מקבלים כלים להגנה על השקעותיהם או למינוף ההשקעה, מבלי להחזיק ישירות בביטקוין.

"השקת האופציות האלו היא כמו לפתוח את שערי העיר למשקיעים," אומר ג'ו קונסורטי, מחברת הביטקוין Theya. מדובר בבשורה לא רק לחובבי קריפטו ותיקים, אלא גם למשקיעים המוסדיים שעד כה נזהרו להיכנס.

מה זה אומר לשוק הקריפטו?

השקת האופציות בארה"ב היא הרבה יותר ממהלך טכני – היא מחברת את הביטקוין לשוק ההון האמריקאי, הגדול והעמוק בעולם. עד כה, רוב המסחר בנגזרי ביטקוין התקיים בבורסות קטנות מחוץ לארה"ב. כעת, עם פתיחת האופציות, הביטקוין הופך לנגיש יותר למוסדות פיננסיים גדולים ולמשקיעים פרטיים כאחד.

המשמעות לא עוצרת כאן. האופציות הן חלק מקטגוריה רחבה שנקראת נגזרים – כלים שמבוססים על ערך של נכס אחר. בשוק המסורתי, נגזרים משמשים כלי עיקרי להזרמת נזילות, ייצוב תנודות, ואפשרות למשקיעים גדולים לפעול בביטחון. בעולם הקריפטו, הנגזרים עדיין לא התקרבו לאותם ממדים, אבל המהלך הנוכחי עשוי להוות נקודת מפנה.

קרנות הסל ממשיכות לשבור שיאים

בעוד שהעיניים נשואות לוול סטריט, קרנות סל מבוססות ביטקוין ואת'ריום עושות היסטוריה משלהן. בשבוע האחרון בלבד זרמו 2.2 מיליארד דולר לקרנות האלו, מה שהביא את סך הנכסים המנוהלים לשיא חדש של 138 מיליארד דולר.

הביקוש הזה מונע משילוב של מדיניות מוניטרית מרוככת יותר בארה"ב וסימנים לתמיכה פוליטית גוברת בקריפטו. המשקיעים – מוסדיים ופרטיים כאחד – מזהים בקרנות הסל דרך פשוטה, בטוחה ומסודרת להיחשף לשוק הקריפטו, במיוחד כשהקרנות האמריקאיות, בהובלת BlackRock ו-Fidelity, ממשיכות להוביל את השוק.