שוק הקריפטו חווה טלטלה חריגה בסוף השבוע של 10–12 באוקטובר 2025, כשבתוך שעות ספורות נמחקו יותר מ-19 מיליארד דולר מערכו. ביטקוין, את'ריום ורוב המטבעות האלטרנטיביים צנחו בשיעורים חדים, במה שהפך לאחת מהנפילות המהירות והחריפות של השנה. הביטקוין, שנסחר רק ימים קודם לכן סביב שיאים של 123 אלף דולר, צנח עד לרמה של כ-107 אלף דולר. את'ריום איבד כ-11% מערכו, וירד לשפל של 3,878 דולר לפני שהתאושש מעט מעל 4,100 דולר. מטבעות כמו סולאנה וקרדאנו חוו ירידות של עד 30%, והמדד המרכזי של מטבעות אלטרנטיביים התרסק בכמעט 40% בתוך דקות.
גל של חיסולים ממונפים הוביל לקריסה
הנפילה לא הייתה מקרית. היא נבעה בעיקר מגל עצום של חיסולים כפויים (liquidations) של פוזיציות ממונפות – תופעה מוכרת אך מסוכנת בשוק הקריפטו. יותר מ-1.6 מיליון סוחרים איבדו את הפוזיציות שלהם, כאשר מערכות המסחר לא הצליחו לעמוד בעומס. פלטפורמות רבות חוו השהיות, תקלות טכניות ועיכובים בביצוע פקודות – מה שרק העמיק את תחושת הפאניקה בשוק.
מאחורי הקלעים, מספר גורמים חברו יחד כדי להצית את הסערה. המתיחות הגוברת בין ארה"ב לסין, ובעיקר ההכרזה המפתיעה על מכס של 100% על ייצוא טכנולוגי מסין, יצרו זעזוע בשווקים הגלובליים. במקביל, תנאי נזילות דלים והסתמכות על מינוף גבוה הפכו את השוק לפגיע במיוחד. גם תנועות מוסדיות – כמו פדיונות גדולים מקרנות סל קריפטו – הוסיפו שמן למדורה והאיצו את התנודתיות.
התאוששות חלקית, אך הסיכון נותר גבוה
למרות עוצמת המכה, השוק הפגין סימני התאוששות מהירים יחסית. הביטקוין הצליח לטפס חזרה מעל 114 אלף דולר, ואת'ריום שב לרמות שמעל 4,100 דולר. גם מטבעות כמו סולאנה וקרדאנו החלו להתייצב, אם כי ברמות נמוכות משמעותית מהשיאים של תחילת החודש. מדובר בהתאוששות שמרמזת על כך שלמרות התנודתיות, ישנם עדיין כוחות תומכים בשוק – בין אם מדובר במשקיעים ארוכי טווח או בגופים מוסדיים שמנצלים את הירידות להזדמנויות רכישה.
עם זאת, אנליסטים מזהירים כי התנודתיות הגבוהה צפויה להימשך. השוק נמצא כעת במצב רגיש, כאשר כל התפתחות גיאופוליטית או תנועה מוסדית משמעותית עלולה להצית מחדש את התנודתיות. המשקיעים מתבקשים לנהוג בזהירות, לנהל סיכונים בצורה אחראית ולהיות ערים להשפעות חיצוניות שיכולות להשפיע על שוק הקריפטו – במיוחד בתקופה שבה מינוף גבוה ונזילות נמוכה יוצרים תנאים נפיצים במיוחד.
מבט קדימה: שוק שברירי אך לא חסר תקווה
האירועים של סוף השבוע האחרון מהווים תזכורת חדה לכך ששוק הקריפטו, למרות ההתבגרות וההתקדמות הטכנולוגית, עדיין מתנהל לעיתים כמו שוק מתפתח – עם תנודתיות קיצונית, רגישות גבוהה לחדשות חוץ-מערכתיות, ותלות רבה בהתנהגות סוחרים ממונפים. אבל בתוך כל זה, חשוב לזכור שגם אחרי ירידות חדות, שוק הקריפטו הפגין בעבר יכולת התאוששות מרשימה.
העתיד של התחום לא נמדד רק לפי התנודות של יום או שבוע. הוא נבנה על בסיס של חדשנות, אימוץ טכנולוגי, וכניסה של שחקנים מוסדיים שממשיכים להעמיק את מעורבותם. לכן, גם אם הדרך רצופה מהמורות, הכיוון הכללי עדיין נותר חיובי – כל עוד המשקיעים זוכרים לנהל את הסיכונים ולא להיסחף אחרי הגלים הקצרים של השוק.
