שוק הקריפטו עומד בפני התפתחות דרמטית שעשויה לשנות את פני התעשייה כולה. לאחר ההצלחה של תעודות הסל על ביטקוין, השוק מתכונן כעת להשקת תעודות סל על האתריום (Ethereum ETFs) בארצות הברית. זהו צעד היסטורי שצפוי להשפיע באופן משמעותי על האופן שבו משקיעים מסורתיים ניגשים לעולם המטבעות הדיגיטליים.
על פי הערכות של אנליסטים מבלומברג, המסחר בתעודות סל אלה עשוי להתחיל כבר ב-2 ביולי, בעקבות הגשה רשמית של חברת ההשקעות VanEck . מהלך זה צפוי לפתוח דלת חדשה עבור משקיעים המעוניינים לחשוף את תיקי ההשקעות שלהם לאתריום, בלי הצורך להתמודד עם המורכבות הטכנולוגית הכרוכה ברכישה ואחסון ישירים של המטבע הדיגיטלי.
מט האוגן, מנהל ההשקעות הראשי בחברת Bitwise מעריך כי בחודשים הקרובים נראה זרימה משמעותית של הון לתוך תעודות הסל החדשות. לפי הערכתו, ההקצאה של משקיעים לתעודות סל על ביטקוין ואתריום תשקף את היחס בין שווי השוק של שני המטבעות הללו. כיום, ביטקוין מחזיק בכ-74% משווי השוק הכולל של שוק הקריפטו, המוערך בכ-1.266 טריליון דולר, בעוד אתריום מחזיק בכ-26%, עם שווי שוק של כ-432 מיליארד דולר.
עם זאת, האוגן מציין כי ייתכן שתהיה מגבלה מסוימת על הזרמת הכספים לתעודות הסל על אתריום, וזאת בשל העדר תמריצים הקשורים ל"סטייקינג " (staking) – תהליך שבו מחזיקי מטבעות יכולים להרוויח על ידי השתתפות באימות עסקאות ברשת. בעוד שמנגנון זה קיים באתריום, הוא אינו מיושם כרגע במבנה של תעודות סל.
מנגד, אנליסטים בחברת BloFin צופים מגמות חיוביות למטבע האתר (Ether), המטבע הדיגיטלי המקורי של רשת האתריום, בעקבות אישור תעודות הסל. הם מעריכים כי נראה עלייה בעניין של משקיעים ושינויים בתיקי השקעות לטובת אתריום, בעיקר בשל הפוטנציאל שלו להניב תשואות גבוהות יותר בסביבה של ריבית נמוכה.
ניתוח נתונים מהרשת מצביע על מגמות החזקה גדולות בקרב בעלי כמויות גדולות של אתריום, המכונים בשפה המקצועית "לווייתנים" (whales). זוהי אינדיקציה לאמון רב בפוטנציאל העתידי של המטבע.
השקת תעודות הסל על אתריום מהווה ציון דרך משמעותי באימוץ המוסדי של מטבעות קריפטוגרפיים. היא פותחת את הדלת למשקיעים מסורתיים המעדיפים כלי השקעה מפוקחים, ומאפשרת להם להיחשף לתנודות במחיר האתריום מבלי להחזיק במטבע עצמו. המסגרת הרגולטורית, המפוקחת על ידי רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC), נועדה לספק אפיק מובנה ושקוף להשקעה בשוק הקריפטו.
צופי השוק מעריכים כי אישור המסחר בתעודות סל על אתריום עשוי להוביל לתנודתיות משמעותית במחירים, בדומה להשפעה שנצפתה לאחר השקת תעודות הסל על ביטקוין. התפתחויות כאלה מובילות לעתים קרובות לעלייה בנפחי המסחר ובעניין הספקולטיבי, מה שתורם לתנודות מחירים חדות – הן כלפי מעלה והן כלפי מטה – בשוק הקריפטו הרחב.
השקת תעודות הסל על אתריום צפויה לפתוח פרק חדש בנוף המשתנה של השקעות בנכסים דיגיטליים. ככל שהמסגרות הרגולטוריות ימשיכו להתפתח וסנטימנט המשקיעים יסתגל לכלים הפיננסיים החדשים הללו, ההשלכות על אתריום ועל שוק הקריפטו בכללותו עשויות להיות עמוקות ומשנות מציאות.
משקיעים ובעלי עניין יעקבו מקרוב אחר תגובת השוק להתפתחות פורצת דרך זו, ויעצבו את האסטרטגיות והציפיות שלהם בהתאם. ההשקה הצפויה של תעודות הסל על אתריום מסמנת צעד נוסף בהתבגרות שוק הקריפטו ובהתקרבותו לעולם הפיננסי המסורתי.
עבור המשקיע הממוצע, זוהי הזדמנות להיחשף לפוטנציאל הצמיחה של אתריום באמצעות כלי השקעה מוכר ומפוקח. עם זאת, חשוב לזכור כי שוק הקריפטו נותר תנודתי ומסוכן, ועל המשקיעים לשקול בזהירות את רמת הסיכון המתאימה להם לפני כניסה לתחום זה.
לסיכום, השקת תעודות הסל על אתריום מהווה נקודת מפנה עבור שוק הקריפטו. היא מסמנת את המשך המגמה של אינטגרציה בין עולם הנכסים הדיגיטליים לבין המערכת הפיננסית המסורתית, ופותחת אפשרויות חדשות עבור משקיעים מכל הסוגים. עם זרימה צפויה של כ-15 מיליארד דולר לתעודות אלה, השפעתן על השוק עשויה להיות משמעותית ולהוביל לשינויים נרחבים בדינמיקה של שוק הקריפטו כולו.
