התחזית של ג'יימס ווין, סוחר קריפטו המתמחה באסטרטגיות סיכון גבוה, לא משאירה הרבה מקום לאופטימיות בטווח הקצר. לדבריו, השבוע הראשון של נובמבר 2025 עלול להיות סוער במיוחד בשווקים הפיננסיים – הן בשוק ההון המסורתי והן בשוק המטבעות הדיגיטליים. ווין מזהיר מפני ירידות חדות, בעיקר בשל מה שהוא רואה כהערכת יתר של מניות טכנולוגיה, ובפרט אלו הקשורות לבינה מלאכותית. התחזית שלו כוללת גם אפשרות לירידה חדה בביטקוין, שעשוי – לדבריו – לרדת מתחת לרף הפסיכולוגי של 100 אלף דולר.
בין שיאים לשבריריות: הסימנים שמדאיגים את ווין
התחזית הפסימית של ווין מגיעה דווקא לאחר תקופה שבה השווקים הפגינו עוצמה. מדד S&P 500, למשל, טיפס לשיא של כל הזמנים – 6,920.34 נקודות – בסוף אוקטובר. גם ביטקוין רשם שיאים, כשהגיע מעל 126 אלף דולר מוקדם יותר השנה. אבל ווין טוען שהעליות הללו אינן מבוססות על יסודות כלכליים איתנים, אלא על סנטימנט שוק מופרז, תיאבון לסיכון ותחושת ביטחון שיכולה להתפוגג במהירות.
הוא מצביע על מספר גורמים שמגבירים את הלחץ: חוסר ודאות לקראת החלטות הריבית הקרובות של הפדרל ריזרב, מתיחות מתמשכת בין ארה"ב לסין, ובעיקר – חשש מתיקון חד בעקבות גל של מימושים. ווין מזכיר את הקריסה הפתאומית שהתרחשה ב-10 באוקטובר, אז נמחקו כ-20 מיליארד דולר מפוזיציות ממונפות, מה שהוביל לירידות חדות בשוק הקריפטו כולו.
ביטקוין תחת לחץ: תמונת מצב עגומה אך לא חסרת תקווה
נכון למועד התחזית, ביטקוין נסחר מתחת ל-108 אלף דולר, ואת'ריום סביב 3,700 דולר – ירידות משמעותיות לעומת השיאים של החודשים הקודמים. מדד הפחד והתאוותנות של שוק הקריפטו נותר באזור ה"פחד", והיקף הליקווידציות היומי חצה את רף ה-478 מיליון דולר – רובם מפוזיציות לונג.
המסר של ווין ברור: זה לא הזמן לקחת סיכונים מיותרים. הוא ממליץ להימנע משימוש במינוף, במיוחד בתקופה שבה התנודתיות צפויה להיות גבוהה במיוחד. לדבריו, הקשר ההדוק בין שוקי ההון המסורתיים לבין שוק הקריפטו מחייב את המשקיעים להיות ערניים – ירידות במניות הטכנולוגיה, למשל, נוטות לחלחל במהירות גם לשוק המטבעות הדיגיטליים.
לא כולם מסכימים, אבל כולם דרוכים
כמו תמיד בשוק ההון, גם הפעם הדעות חלוקות. יש מי שממהרים לאמץ את התחזית של ווין ונוקטים צעדים זהירים בהתאם, אך אחרים מטילים ספק בעיתוי ובחומרת הירידות שהוא חוזה. עם זאת, גם הספקנים מסכימים על דבר אחד: התקופה הקרובה דורשת משנה זהירות.
התחזית של ווין, גם אם תתברר כחמורה מדי, משקפת מגמה רחבה יותר – תחושת זהירות מחודשת בשווקים לאחר חודשים של אופוריה. ואם יש לקח שאפשר לקחת מהאזהרה הזו, הוא לא בהכרח שצריך לברוח מהשוק, אלא לדעת לנהל סיכונים בצורה חכמה. שוק הקריפטו ממשיך להתפתח ולהתבגר, והמשקיעים בו נדרשים לא רק לאמונה בטכנולוגיה, אלא גם למשמעת פיננסית.
