קרנות הסל (ETFs) של איתריום בארצות הברית ראו כניסה אדירה של משקיעים לאחרונה. כשקרן iShares ETHA של חברת BlackRock חצתה את רף מיליארד הדולר בנכסים. קרן זו מובילה את התחום, וכעת היא מדורגת בין 20% הקרנות המובילות בשוק. מעבר לצמיחה בנכסים, הישג זה משקף גידול מתמיד בביקוש להשקעות מוסדיות במטבע הקריפטוגרפי השני בגודלו בעולם.
הצמיחה בשוק הקרנות לאיתריום מגיעה בתקופה של מעבר בשוק הפיננסי הגלובלי. שוק הקריפטו שהיה פעם מוגבל למשקיעים פרטיים ומסוכנים, מוצא את עצמו כעת מושך שחקנים מוסדיים גדולים שמחפשים דרכים לגוון את תיקי ההשקעות שלהם ולהיכנס לשוק הנכסים הדיגיטליים. השקעות בקרנות הסל לאיתריום מאפשרות גישה מוסדרת ונגישה להשקעה בקריפטו, מה שמסייע למשקיעים מוסדיים להיכנס לשוק זה בצורה חוקית ומפוקחת.
עלייתה של קרן ETHA של BlackRock
קרן ETHA של BlackRock, המנוהלת תחת מותג iShares, הייתה מהראשונות להוביל את מגמת הכניסה של שחקנים גדולים לשוק האיתריום. הקרן חצתה את רף מיליארד הדולר בנכסים מנוהלים, הישג שהציב אותה בין 20% הקרנות המובילות בשוק קרנות הסל כולו. בשבוע שעבר, הקרן חוותה את אחד משבועותיה החזקים ביותר עם זרימות נטו של 95.5 מיליון דולר.
הגידול בנכסי הקרן מגיע במקביל לעלייה בביקוש מצד משקיעים מוסדיים. לדברי Nate Geraci, נשיא חברת "ETF Store", קרן ETHA של BlackRock היא דוגמה מצוינת לאופן שבו גופים מוסדיים מאמצים את איתריום ככלי השקעה לגיטימי. בעזרת מבנה רגולטורי יציב ואסטרטגיות השקעה ברורות, BlackRock מצליחה לא רק למשוך משקיעים חדשים אלא גם להציע להם פתרון בטוח ומפוקח לשוק הקריפטו.
קרן FETH של Fidelity מצטרפת למירוץ
לצד BlackRock, גם חברת Fidelity נכנסה למשחק עם קרן FETH, אשר גם היא חווה צמיחה ניכרת. Fidelity ראתה זרימות נטו של כ-64.8 מיליון דולר, מה שהופך אותה לקרן האיתריום השנייה בגודלה בארצות הברית עם נכסים בשווי של 478.5 מיליון דולר. המגמה הזו מדגישה את ההתרחבות המהירה של השוק ואת הגידול המתמיד בביקוש להשקעות בקרנות סל לאיתריום מצד שחקנים מוסדיים גדולים.
בעוד ש-BlackRock ו-Fidelity מובילות את השוק, חברות נוספות כמו Bitwise מצטרפות למירוץ עם קרן ETHW, שמנהלת נכסים בשווי של 326.7 מיליון דולר. עם גידול ניכר בשווי נכסי הקרנות, שוק קרנות הסל לאיתריום הופך לתחרותי ומגוון יותר, מה שמוביל להגדלת הנזילות והזדמנויות ההשקעה.
השפעת Grayscale על השוק
למרות הצמיחה המשמעותית בקרנות הסל של איתריום, השוק הכולל של הקרנות נמצא עדיין במצב של הפסד נטו. הסיבה המרכזית לכך היא יציאות כספים מאסיביות מקרן Grayscale. הקרן רשמה יציאות בסך של כ-2.89 מיליארד דולר, מה שמוביל להפסד נטו של 522.6 מיליון דולר לכלל הקרנות המנוהלות בתחום איתריום. יציאות אלה מעידות על התנודתיות המתמשכת בשוק הקריפטו, אך הן לא מנעו את המשך ההתעניינות וההשקעות החדשות.
במקביל לצמיחה של קרנות הסל הישירות על ביטקוין ואיתריום, קרנות סל מבוססות נגזרות מתחילות גם הן לתפוס תאוצה. קרן IBIT של BlackRock קיבלה לאחרונה אישור מרשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) להשקת קרן אופציות על ביטקוין. מומחים כמו מייקל סיילור, מנכ"ל MicroStrategy, צופים כי אישור קרנות הנגזרות יהווה זרז משמעותי לאימוץ מוסדי של ביטקוין ואיתריום.
Saylor מסביר כי המהלך של BlackRock מהווה צעד נוסף בהפיכת הנכסים הדיגיטליים לכלי השקעה לגיטימי עבור גופים מוסדיים. הקרנות החדשות מציעות אפשרויות השקעה מגוונות יותר, כולל אפשרות למינוף השקעות בקריפטו, מה שמאפשר למשקיעים להמר על עליות מחירים עם מינוף של עד 200%.
השפעת ההשקעות של BlackRock בשוק הקריפטו
לצד השקעותיה באיתריום, חברת BlackRock ממשיכה להרחיב את אחזקותיה בביטקוין. נכון להיום, BlackRock מחזיקה כ-362,192 ביטקוין, שווי של כ-24 מיליארד דולר, מה שמציב אותה כאחת השחקניות המרכזיות בשוק הקריפטו העולמי. השקעות אלו מהוות כ-1.7% מכלל ההיצע העולמי של ביטקוין.
השקעות הענק של BlackRock, לצד שחקנים נוספים כמו Grayscale, מצביעות על כך שמוסדות פיננסיים גדולים בונים אסטרטגיות השקעה ארוכות טווח בנכסים דיגיטליים. גישה זו מעידה על אמון גובר בנכסים הדיגיטליים ככלי פיננסי יציב ובטוח, ובכך מהווה תמריץ לצמיחה נוספת בשוק.
שוק קרנות הסל לאיתריום ממשיך לצמוח במהירות, כאשר קרן ETHA של BlackRock מובילה את המגמה עם מעל מיליארד דולר בנכסים. לצד Fidelity וקרנות אחרות, השוק מראה סימנים חיוביים לצמיחה מוסדית מתמשכת. בעוד שיציאות כספים מקרן Grayscale יצרו הפסד נטו לשוק כולו, הגידול בהשקעות מוסדיות, כמו גם ההתרחבות של קרנות נגזרות, מצביעים על כך שהמגמה החיובית תימשך גם ברבעון הרביעי של 2024.
