שבוע עמוס של התפתחויות בשוק הקריפטו ובחזית המאקרו-כלכלית עשוי להשפיע על הלך הרוח של המשקיעים בימים הקרובים. מצד אחד, מהלכים טכנולוגיים מצד פלטפורמות כמו Coinbase ו-Hedera מבטאים את המשך ההבשלה של תשתיות הקריפטו. מצד שני, נתוני אינפלציה אמריקאיים ונאומים של בכירי הפדרל ריזרב ממשיכים להכתיב את רמות הסיכון והנזילות בשווקים. השילוב הזה בין חדשנות טכנולוגית לבין אי-ודאות כלכלית יוצר סביבה דינמית במיוחד עבור שוק הנכסים הדיגיטליים.
חוזים עתידיים חדשים של Coinbase: גשר בין טכנולוגיה מסורתית לקריפטו
ב-22 בספטמבר השיקה Coinbase את חוזה ה-Mag7 + Crypto Equity Index Futures – מוצר נגזרים חדשני שמאגד בתוך חוזה אחד חשיפה לשבע מחברות הטכנולוגיה הגדולות בארה"ב, לצד מניות ו-ETFים בתחום הקריפטו. מדובר בשמות כמו אפל, מיקרוסופט, אלפבית, אמזון, אנבידיה, מטא וטסלה, ובנוסף גם מניית Coinbase עצמה, קרן הסל של ביטקוין (iShares Bitcoin Trust ETF) וזו של את'ריום (iShares Ethereum Trust ETF). כל אחד מהרכיבים מהווה 10% מהמדד, שמתוכנן להתאזן מחדש מדי רבעון בהתאם לשינויים במחירים.
המהלך הזה מסמן את כניסתה של Coinbase לעולם הנגזרים הרב-נכסיים בארה"ב – תחום שעד כה היה נחלתם של שחקנים מסורתיים יותר. מעבר לכך, הוא עשוי לעודד בורסות נוספות לשלב בין שווקי הפיננסים המסורתיים לעולם הקריפטו, ולפתח מוצרים דומים שמאפשרים למשקיעים חשיפה משולבת. מדובר בצעד נוסף שמטשטש את הגבולות בין שני העולמות – המסורתי והדיגיטלי – ומאפשר למשקיעים לנהל סיכונים והזדמנויות בצורה רחבה יותר.
Hedera, Plasma ו-DFINITY: שדרוגים תשתיתיים שמכוונים לעתיד
ב-24 בספטמבר צפויה Hedera לשדרג את הרשת הראשית שלה לגרסה 0.65 – עדכון שמטרתו לשפר את ביצועי הרשת ואת היכולת שלה לתמוך באפליקציות מבוזרות. Hedera, שמאחורי המטבע HBAR, ממשיכה לבסס את עצמה כפלטפורמה שמתמקדת ביציבות ובביצועים, תכונות קריטיות ככל שיותר פרויקטים בוחרים לבנות עליה.
יום לאחר מכן, ב-25 בספטמבר, תושק גרסת הבטא של הרשת הראשית של Plasma – בלוקצ'יין שכבת-1 שמתמקד בתשלומים גלובליים באמצעות מטבעות יציבים. יחד עם ההשקה תיחשף גם אסימון ה-XPL, המטבע המקומי של הרשת. מדובר במהלך שמצטרף למגמה רחבה יותר של חדשנות בתחום התשתיות הפיננסיות המבוזרות, במיוחד בכל הנוגע לשימוש במטבעות יציבים ככלי תשלום עולמי.
במקביל, DFINITY – הארגון שמאחורי פרויקט Internet Computer – ערך מפגש "שאל אותי כל דבר" שבו חשף את Internet Identity 2.0, מערכת התחברות חדשה שמטרתה לשפר את האבטחה והנוחות של משתמשים ברשתות מבוזרות. זהו עוד צעד בכיוון של הפיכת חוויית המשתמש בקריפטו לנגישה ובטוחה יותר.
נתוני אינפלציה ונאומי הפד: ההקשר המאקרו לא נעלם
גם החזית הכלכלית לא נחה השבוע. ב-22 בספטמבר פורסמו נתוני מדד ה-PCE – מדד ההוצאה לצריכה פרטית בארה"ב, שנחשב לאינדיקטור מועדף על הפדרל ריזרב למדידת אינפלציה. באותו יום נשא סטיבן מירן, אחד ממושלי הפד, נאום שעסק בכוחות לא-מוניטריים שמשפיעים על מדיניות הריבית. הנאום, שזכה לפרשנויות רבות, נתפס כניסיון להסביר את מורכבות קבלת ההחלטות של הבנק המרכזי בתקופה של חוסר ודאות כלכלית.
הקשר בין מדיניות הפד לשוק הקריפטו אינו מקרי. רמות הריבית והציפיות לאינפלציה משפיעות באופן ישיר על תיאבון הסיכון של משקיעים, ועל הנזילות הזמינה בשווקים – שני גורמים שמכתיבים לא מעט את כיוון המחירים של נכסים דיגיטליים.
בסיכומו של דבר, השבוע הקרוב מציג תמונה מורכבת אך מעודדת: מצד אחד, חדשנות מתמשכת בתשתיות ובמוצרים של שוק הקריפטו; מצד שני, סביבה כלכלית עולמית שעדיין מחפשת כיוון. המשקיעים, כמו תמיד, יידרשו לאזן בין ההזדמנויות לבין הסיכונים – אבל נדמה שהקרקע ממשיכה להבשיל לקראת שלב ההתפתחות הבא של התחום.
