ליברה – המטבע שהצליח להסעיר את השוק

מטבע הקריפטו שקיבל חותמת תמיכה לא רשמית מנשיא ארגנטינה חאבייר מיליי הגיע לשווי של 4.5 מיליארד דולר – ואז התרסק ב-95%. האם מדובר במניפולציה מחושבת, או פשוט בהתלהבות יתר של השוק?

כמה שורות בפוסט אחד ב-X הספיקו כדי להצית גל ספקולציות לגביי מטבע אחד – $LIBRA – שהוצג כפרויקט שנועד לתמוך בעסקים קטנים בארגנטינה. הנשיא חאבייר מיליי, שמיתג את עצמו כמי שמחבק את עולם הקריפטו, שיתף פוסט בו הביע תמיכה ברעיון – ומאות מיליוני דולרים החלו לזרום למטבע. אלא שתוך שעות ספורות, פרטי העסקה החלו להתגלות: קבוצה קטנה של ארנקים, המזוהים עם גורמים מקורבים לפרויקט, מכרה מטבעות בשווי 107 מיליון דולר. בתוך רגעים, השוק התפכח מהאשליה, ושווי המטבע התרסק כמעט לחלוטין.

האם היה כאן ניסיון הונאה מתוכנן, או פשוט שוק שהתלהב יתר על המידה ממטבע שנשיא המדינה הגדולה ביותר באמריקה הלטינית לכאורה תמך בו?

La Oficina del Presidente informa que el pasado 19 de octubre el Presidente Javier Milei mantuvo un encuentro con los representantes de KIP Protocol en Argentina en el que se le comentó la intención de la empresa de desarrollar un proyecto llamado “Viva la Libertad” para…

— Oficina del Presidente (@OPRArgentina) February 16, 2025

ההבטחה לקריפטו כשיטת מימון – והמציאות שהכתה בחזרה

$LIBRA לא היה עוד מטבע מימקוינס גנרי. הוא הוצג כמיזם עם חזון: חיבור בין קהילת הקריפטו הגלובלית לבין העסקים הקטנים בארגנטינה, שסובלים ממחנק אשראי תחת אינפלציה של שלוש ספרות. מיליי, שמנהל מלחמה גלויה נגד הממסד הכלכלי במדינה, נחשב לדמות שמזוהה עם ביטקוין ונכסים דיגיטליים כתחליף למערכת הבנקאית הריכוזית.

פוסט מתורגם של מיליי, שנמחק מאז, כתב: "הפרויקט הזה יוקדש לעידוד הצמיחה של הכלכלה הארגנטינאית על ידי מימון עסקים קטנים וסטארט-אפים. העולם רוצה להשקיע בארגנטינה."

המשקיעים התלהבו, והמטבע זינק לשווי של 4.5 מיליארד דולר – עד שהתברר שרובו המוחלט של ההיצע נמצא בידי מספר קטן של ארנקים. לפי חברת הניתוח Bubblemaps, שמתמחה במיפוי מבנה ההחזקות של מטבעות קריפטו ובחשיפת ריכוזיות חריגה בנכסים דיגיטליים, 83% מכלל המטבעות היו מרוכזים בכמה כתובות בודדות. כשהחלו העסקאות למימוש רווחים מצד אותם ארנקים, קרס המטבע בתוך שעות ספורות.

מיליי מיהר להתנער מהפרויקט ומחק את הפוסט, אך הביקורת כלפיו לא איחרה להגיע. בחשבון ה-X שלו, הוא פרסם תגובה תוקפנית במיוחד:

"לעכברים המזוהמים של הקאסטה הפוליטית שמנסים לנצל את המצב – אתם רק מחזקים את הנחישות שלנו לבעוט אתכם לכל הרוחות!"

מי באמת הרוויח מהקריסה – והאם ניתן היה למנוע זאת?

במרכז הביקורת עומדת חברת KIP Protocol, שהייתה מזוהה עם הפרויקט. ג'וליאן פה (Julian Peh), מנכ"ל החברה, נדרש להסביר כיצד קרסה יוזמה שהייתה אמורה להיטיב עם הכלכלה המקומית. בדיון בפלטפורמת X, הוא הכחיש שהחברה הייתה מעורבת במכירת המטבעות:
"העולם כולו אומר שמדובר ב-Rug Pull, אבל אם זו הייתה הונאה, לא היינו מקבלים את התמיכה שקיבלנו." (Rug Pull – מונח מעולם הקריפטו המתאר מקרה שבו מפתחים או גורמים פנימיים מנפחים את ערך המטבע, ואז מוכרים את ההחזקות שלהם בבת אחת ומשאירים את המשקיעים עם נכס חסר ערך).

Announcement on $LIBRA

There has been a lot of misinformation surrounding the $LIBRA launch and KIP’s role. To clarify:

The token launch and market making were fully handled by @KelsierVentures, represented by Hayden Davis, the initiators of the project. None of the wallets…

— KIP Protocol (@KIPprotocol) February 15, 2025

ג'וליאן פה, מנכ"ל KIP Protocol, טען כי החברה לא הייתה אחראית על הנפקת המטבע ולא פעלה כסוחר, אלא רק הייתה אמורה לפזר את ההון לעסקים מקומיים. עם זאת, עבור המשקיעים שנפגעו, ההסברים האלו עשויים להישמע חלולים – במיוחד כשהתברר כי Jupiter, פלטפורמת המסחר של סולנה, העניקה למטבע הכרה טכנית, מה שהוסיף לאמינותו לכאורה.

אנשי הצוות של Jupiter מצדם טענו כי לא היו מעורבים בהשקה, אך הסבירו כי לאחר שפורסמה כתובת החוזה הרשמית, הם רצו לוודא שהמשתמשים יכולים לזהות את הטוקן הנכון מבין עשרות חיקויים. עם זאת, עבור רבים בשוק, העובדה שפלטפורמה מובילה העניקה למטבע נראות רשמית תרמה להייפ – גם אם לא הייתה כוונה מכוונת.

כך או כך, $LIBRA הפך לעוד דוגמה לסיכון הכרוך בהשקעה בפרויקטים חדשים בקריפטו. התחום עדיין לוקה בחוסר שקיפות, ומקרים כאלה צפויים להמשיך לקרות כל עוד אין פיקוח הדוק יותר.
נראה כי גם הפעם, כפי שכבר קרה בעבר, המשקיעים נשארו עם הבטחות – אך ללא הערך שהן היו אמורות לייצר.