אחרי שבוע סוער במיוחד, שבו הביטקוין צנח לשפל של חודשים, המטבע הדיגיטלי המוביל התאושש ביום רביעי בזינוק של יותר מ-10%. העלייה המרשימה הגיעה על רקע הודעה מפתיעה של ענקית ניהול הנכסים ואנגארד (Vanguard), שהודיעה כי תתחיל להציע ללקוחותיה קרנות סל (ETF) המבוססות על ביטקוין ומטבעות קריפטוגרפיים נוספים – שינוי כיוון חד עבור גוף שנחשב עד כה לשמרן במיוחד בכל הנוגע לנכסים דיגיטליים.
המהלך של ואנגארד, שבמשך שנים נמנעה מלהיחשף לתחום הקריפטו, נתפס כאיתות משמעותי לכך שהממסד הפיננסי מתחיל לאמץ את התחום ברצינות. ג'יימס באטרפיל, ראש מחלקת המחקר ב-CoinShares, אמר כי "המהלך של ואנגארד הוא רגע מכונן. הוא מעיד על כך שהקבלה המוסדית של קריפטו מתקדמת בקצב מואץ, גם אם התנודתיות בטווח הקצר נמשכת".
התאוששות בעקבות הלחץ – ומה שהוביל אליו
העלייה החדה במחיר הביטקוין הגיעה לאחר ירידה חדה מוקדם יותר השבוע, אז נפל המטבע מתחת לרף ה-80 אלף דולר – ירידה שעוררה חששות מגל תיקונים עמוק יותר. הירידות נבעו משילוב של לחצים מאקרו-כלכליים, בהם עלייה בתשואות האג"ח ביפן ומגמה כללית של הימנעות מסיכון בשווקים הגלובליים.
אבל החדשות מוונגארד שינו את המומנטום. הביטקוין התאושש במהירות וחצה שוב את רף ה-88 אלף דולר עד שעות הצהריים של יום רביעי. גם מטבעות דיגיטליים נוספים נהנו מהאווירה החיובית: את'ריום עלה ב-12%, וסולאנה התחזק ב-9%. מניות של חברות הקשורות לתחום, כמו קוינבייס ורובינהוד, רשמו גם הן עליות מתונות – אם כי הן עדיין רחוקות מהשיאים האחרונים שלהן.
גופים מוסדיים מנצלים את ההזדמנות
אחד הגורמים שתמכו בעלייה המחודשת היה דיווח על כך שקרנות עושר ריבוניות מנצלות את הירידות האחרונות כדי להיכנס לשוק. מנכ"ל בלאקרוק, לארי פינק, ציין בראיון כי "אנחנו רואים זרימות הון משמעותיות מצד קרנות עושר ריבוניות ומשקיעים מוסדיים גדולים. מבחינתם, הירידות האחרונות הן הזדמנות לצבור ביטקוין במחירים אטרקטיביים".
העניין הגובר מצד גופים מוסדיים, במיוחד כאלה שנחשבים לשמרנים במיוחד, עשוי להוות עוגן יציבות עבור השוק בטווח הארוך. עם זאת, התחזיות בטווח הקצר נותרות מעורבות: שווקי התחזיות מעריכים כעת סיכוי של 24% בלבד לכך שהביטקוין יחזור לרמת 100 אלף דולר עד סוף השנה – ירידה חדה מהערכת סיכוי של 60% שנרשמה רק לפני שבוע.
סימני שאלה בטווח הקצר, אבל המגמה ברורה
לצד האופטימיות, קיימים גם סימני אזהרה. אחת מהן היא מצבה הפיננסי של Strategy, אחת מהמחזיקות הגדולות בביטקוין, שהעבירה מסר לשוק כי ייתכן שתיאלץ למכור חלק מהחזקותיה אם התנאים ימשיכו להידרדר. מהלך כזה עלול להפעיל לחץ נוסף על המחיר בטווח הקצר.
ובכל זאת, עבור רבים בשוק, ההודעה של ואנגארד מהווה נקודת מפנה. היא לא מבטיחה יציבות מיידית, אבל היא כן מאותתת על שינוי עומק בגישה של גופים מוסדיים כלפי נכסים דיגיטליים. כפי שסיכם זאת באטרפיל: "הדרך קדימה אולי תהיה תנודתית, אבל הכיוון ברור – המוסדות הפיננסיים מתחילים להיכנס פנימה".
