אוקטובר 2025 לא היה עוד חודש שגרתי בשוק הקריפטו. בתוך שעות ספורות, שווי השוק התרסק במיליארדי דולרים, כשביטקוין נפל מ-123 אלף דולר ל-107 אלף, ואת'ריום צנח ב-11%. אלטקוינים כמו סולנה וקרדאנו איבדו עד 30% מערכם, ומדד אלטקוינים מרכזי קרס ב-40% כמעט בן רגע. יותר מ-19 מיליארד דולר נמחקו כתוצאה מפירוק פוזיציות ממונפות, כשסוחרים נאלצו לסגור עסקאות במהירות לנוכח גל של פאניקה. אבל מאחורי המספרים עומדת תמונה רחבה יותר – כזו שמשלבת מתיחות גיאופוליטית, שווקים דקים, ומינוף יתר, ומאלצת את המשקיעים לחשב מסלול מחדש.
בין סין לארה"ב: איך מתיחות גיאופוליטית משפיעה על שוק מבוזר
הטריגר המרכזי לקריסה היה החרפה חדה ביחסי הסחר בין ארה"ב לסין, לאחר שהממשל האמריקאי הטיל מכס של 100% על ייצוא טכנולוגי מסין. הצעד הזה לא רק הדליק נורות אדומות בשווקים הגלובליים, אלא גם פגע באמון המשקיעים בנכסים מסוכנים – כולל קריפטו. במקביל, שוק הקריפטו סבל מנזילות נמוכה במיוחד, מה שהגביר את התנודתיות. שחקנים מוסדיים וקרנות סל קריפטו (ETFs) שנכנסו לשוק בשנים האחרונות תרמו לתנודות החריפות, כשהם מזרימים ומושכים כספים בקצב מהיר בהתאם לתנאי השוק.
התגובה של המשקיעים לא איחרה לבוא: מעבר חד לאסטרטגיות גידור. במקום לרדוף אחרי רווחים מהירים, רבים בחרו להגן על עצמם מפני תנודתיות נוספת. חוזים עתידיים, פוזיציות שורט, והקצאת נכסים מגוונת שכוללת מוצרים מוסדיים כמו קרנות סל ביטקוין – כל אלה הפכו לכלים מרכזיים בניהול הסיכון.
ביטקוין כגידור לאינפלציה? זה מורכב יותר ממה שזה נשמע
בתוך כל זה, ביטקוין ואת'ריום ממשיכים לתפקד, לפחות חלקית, כמעין גידור מפני אינפלציה. עם אינפלציה שנתית של כ-2.7% והידוק מוניטרי מצד בנקים מרכזיים, יש מי שרואה בביטקוין – בזכות ההיצע המוגבל שלו – נכס שיכול לשמור על ערך לאורך זמן. אבל גם כאן, המציאות מורכבת. התנודתיות החדה מערערת את התחושה שביטקוין הוא "מקלט בטוח", ומובילה משקיעים רבים לאמץ גישה סבלנית יותר: החזקה ארוכת טווח במקום מסחר תכוף.
לפי הערכות, כ-60% מהמשקיעים לטווח ארוך מחזיקים כיום את המטבעות שלהם בארנקים משמורתיים, עם אפשרות לסטייקינג פסיבי. פתרונות משמורת מוסדיים, שמציעים רמות אבטחה גבוהות במיוחד, הפכו לסטנדרט עבור מי שמחזיק כמויות משמעותיות של קריפטו. זהו סימן ברור לכך שהשוק אולי סוער, אבל המשקיעים לא ממהרים לברוח – הם פשוט משנים את האסטרטגיה.
גידור חכם במקום הימור פרוע: כלים חדשים לשוק משתנה
המשקיעים מבינים שהדרך לשרוד את התנודתיות אינה בהכרח לצאת מהשוק, אלא ללמוד לנהל את הסיכון שבו. פקודות סטופ-לוס, מינוף מתון יותר, ופיזור תיק ההשקעות הפכו לכלים בסיסיים. פלטפורמות מסחר שמציעות חוזים עתידיים ואופציות מאפשרות למשקיעים לא רק להגן על עצמם, אלא גם לפעול בצורה מושכלת בתוך תנאי שוק משתנים.
עם זאת, התחזית נותרת זהירה. התנודתיות עדיין גבוהה, והמערכת הפיננסית הגלובלית ממשיכה להתמודד עם לחצים חיצוניים – החל מהמדיניות של הבנקים המרכזיים ועד למתחים גיאופוליטיים שמסרבים לדעוך. בתוך כל זה, שוק הקריפטו ממשיך להתעצב ולהתבגר, כשהמשקיעים לומדים לא רק לרדוף אחרי רווחים, אלא גם להגן על מה שכבר השיגו.
הקריסה של אוקטובר 2025 לא הייתה רק תזכורת לעוצמת התנודתיות של שוק הקריפטו – היא גם הדגישה את החשיבות של ניהול סיכונים מתוחכם. ככל שהשוק מתפתח, כך גם הכלים והאסטרטגיות שמלווים אותו. ובתוך עולם שבו הוודאות היא מצרך נדיר, זה אולי הדבר הכי קרוב ליציבות שאפשר להשיג.
