מחקר חדש של Gemini, בורסת קריפטו אמריקאית, ו-Glassnode, פלטפורמת ניתוח נתוני בלוקצ'יין, מצביע על שינוי מגמה משמעותי בשוק הקריפטו: סולנה הפכה לנכס הדיגיטלי המועדף על משקיעים קמעונאיים, תוך שהיא עוקפת את ביטקוין ואת'ריום במדדים מרכזיים של פעילות רשת, נפח מסחר וגידול בהון.
על פי הדו"ח, מספר הכתובות הפעילות בסולנה הגיע לשיא של 12.3 מיליון ביום, פי 16 יותר מהביטקוין ופי 24 מאת'ריום. בנוסף על כך, הון משמעותי זורם אל תוך האקוסיסטם שלה, בעיקר דרך שוק מטבעות המימקוינס, שצמחו במאות אחוזים בתוך חודשים ספורים.
האם מדובר בהייפ זמני, או שמא סולנה נמצאת בדרך להפוך למובילה החדשה של עולם הקריפטו? הנתונים מספרים סיפור מפתיע – וכדאי לשים אליו לב.
סולנה תופסת את קדמת הבמה – מה עומד מאחורי המגמה?
לפי הדו"ח, המשקיעים בשוק הקריפטו מעדיפים כיום את סולנה יותר מכל נכס אחר. הנתונים מראים כי המעבר החל באוקטובר 2023, כאשר ניתוח Hot Realized Cap – מדד שבודק את ההון הפעיל ברשתות הבלוקצ’יין – מצביע על כך שסוחרים מעבירים את כספם מסביבת ביטקוין ואת'ריום אל תוך האקוסיסטם של סולנה.
Glassnode and @Gemini present a new report on the key forces shaping crypto in 2025. From #Bitcoin to #Solana, from ETFs to retail flows, this report unpacks the biggest market shifts influencing capital allocation and liquidity. Download it now: https://t.co/nOA70JCOWx pic.twitter.com/ElHYno4zNG
— glassnode (@glassnode) February 5, 2025
אחד הנתונים הבולטים ביותר בדו"ח הוא כמות הכתובות הפעילות בסולנה, שהגיעה ל-12.3 מיליון ביום. לשם השוואה, ביטקוין עומד על 760,000 כתובות פעילות בלבד, ואת'ריום עם 501,000 בלבד. המשמעות ברורה: סולנה לא רק רושמת עלייה בסנטימנט החיובי, אלא גם מציגה פעילות רשת אינטנסיבית בהרבה מהשחקנים הוותיקים בשוק.
הביקוש למטבעות מימקוינס דחף את סולנה קדימה
נראה כי חלק גדול מהצמיחה קשור ישירות לתופעת מטבעות המימקוינס (Memecoins), שמשך את מרבית ההון החדש בשוק הקריפטו ב-2024. הדו"ח מציין כי מטבעות המימקוינס הגדולים ברשת סולנה, BONK ו-WIF, רשמו זינוק של 477% מאז ינואר 2024. ההון שמגולם בשני המטבעות הללו גדל מ-901 מיליון דולר ל-4.3 מיליארד דולר בתקופה זו.
לשם השוואה, מטבעות המימקוינס המובילים של את'ריום, SHIB ו-PEPE, צמחו בתקופה זו ב-45% בלבד – מ-12.7 מיליארד דולר ל-18.4 מיליארד דולר. מדובר בפער משמעותי שמעיד על כך שמשקיעים חדשים מעדיפים את האקוסיסטם של סולנה על פני זה של את'ריום כשמדובר בהשקעות ספקולטיביות.
הסיבה לכך ברורה: רשת סולנה מציעה עמלות נמוכות ומהירות עסקאות גבוהה, מה שמאפשר לסוחרים להשתתף במסחר במטבעות המימקוינס בצורה הרבה יותר נוחה לעומת רשתות אחרות. כאשר מדובר בשוק שמתבסס על נפחי מסחר גבוהים והזדמנויות מהירות, היתרון של סולנה הופך למשמעותי במיוחד.
האם זו רק אופוריה זמנית או שינוי מבני בשוק הקריפטו?
השאלה הגדולה כעת היא האם הביקוש הגובר לסולנה יימשך בטווח הארוך, או שמדובר באופוריה רגעית שמונעת בעיקר מהייפ סביב מטבעות המימקוינס. לפי הדו"ח, יש עדויות לכך שהמגמה עשויה להיות יציבה יותר ממה שנראה על פני השטח.
נתון משמעותי נוסף הוא כניסת משקיעים קמעונאיים חדשים לשוק, מהלך שדוחף את סולנה עוד יותר קדימה. בעוד שביטקוין ואת'ריום מאבדים חלק מהאטרקטיביות שלהם בקרב משקיעים מתחילים, סולנה נתפסת כאלטרנטיבה נגישה יותר בשל קלות השימוש, עלויות העסקאות הנמוכות, ושפע ההזדמנויות במטבעות אלטרנטיביים.
בנוסף, הפעילות באזור אסיה-פסיפיק צוברת תאוצה, ונראה שהשוק הזה מאמץ את סולנה בקצב מהיר יותר מאשר בארה"ב ואירופה. המשמעות היא שצמיחה אורגנית של משתמשים חדשים עשויה לתמוך במחירים וביציבות הרשת בטווח הארוך.
סולנה הצליחה לעקוף את ביטקוין ואת'ריום במדדים חשובים, והפכה לנכס המועדף על משקיעים קמעונאיים. עם מספר כתובות פעילות גבוה בהרבה מהמתחרים וצמיחה מואצת במטבעות מימקוינס, הפלטפורמה ממוקמת היטב להמשיך ולשגשג. עם זאת, האתגר האמיתי טמון בשאלה האם ההייפ הנוכחי יוכל להפוך לצמיחה בת קיימא, או שמדובר בתופעה זמנית שתיעלם עם שינוי מחזורי בשוק. מה שבטוח – כרגע, סולנה היא השם החם ביותר בזירת הקריפטו.
