הביטקוין מתנדנד, המשקיעים מתבצרים – והשווקים על הקצה

הביטקוין ממשיך להציג תנודתיות גבוהה, מה שמותיר את שוק הקריפטו כולו במצב של חוסר ודאות. התנודתיות הזו, שמורגשת היטב מאז תחילת אוקטובר, אינה תוצאה של אירוע בודד אלא משקפת תהליכים רחבים יותר – החל מהשפעות של מדיניות מוניטרית משתנה ועד מתחים גיאופוליטיים שמערערים את תחושת היציבות של המשקיעים. בתוך הסביבה הזו, הביטקוין מתקשה לשמור על רמות מחיר קריטיות, מה שמעיד על עייפות בשוק ועל ירידה במומנטום.

רמות תמיכה נשחקות, משקיעים לטווח קצר מתקשים להחזיק

אחד הסימנים המדאיגים ביותר בשוק הוא העובדה שהביטקוין נסחר מתחת לרמות עלות הבסיס של מחזיקים לטווח קצר – רמות שנחשבות קריטיות להערכת חוזק השוק. הרמה הזו, שנמצאת סביב 113,100 דולר, הפכה לקו התנגדות משמעותי שהביטקוין מתקשה לפרוץ באופן עקבי. במצבים כאלה, ההיסטוריה מלמדת על נטייה לכניסה למגמה דובית בטווח הבינוני, כאשר משקיעים חלשים נוטים למכור בהפסד – תהליך שמעמיק את הלחץ על השוק.

במקביל, גם המחזיקים לטווח ארוך – אותם שחקנים שנחשבים לעוגן יציב בשוק – החלו לממש רווחים. מאז חודש יולי, קצב המכירה שלהם עומד על מעל 22,000 ביטקוין ביום. הפעילות הזו, שמונעת ככל הנראה מהצורך להגן על רווחים נצברים, מוסיפה עוד שכבת לחץ על השוק ומחזקת את התחושה שהשוק נמצא בעמדת מגננה.

שוק האופציות מאותת על זהירות, המשקיעים מחפשים הגנה

גם שוק האופציות משקף את התחושות האלה. הסוחרים מעדיפים כיום פוזיציות הגנה – בעיקר באמצעות אופציות מסוג פוט – על פני פוזיציות שוריות. זהו סימן מובהק לכך שהשוק נערך לתרחישים של ירידות נוספות, ולא למהפך חיובי בטווח הקצר.

האירועים של 10 באוקטובר המחישו עד כמה התנודתיות בשוק הקריפטו יכולה להיות חדה. באותו יום התרחש גל חיסולים (liquidations) עצום, שהוערך בין 20 ל-40 מיליארד דולר במונחים נומינליים – יותר מהנפילה המפורסמת של מאי 2021. האירוע הזה חשף את הסיכונים המובנים במערכות ההלוואות הקריפטוגרפיות, והזכיר למשקיעים עד כמה השוק הזה רגיש לשינויים פתאומיים.

למרות התנודתיות – יש מי שמוצא הזדמנויות

למרות כל אלה, לא הכול קודר. ביטקוין אמנם לא הצליח להכות את ביצועי הזהב מתחילת השנה, אך הוא עדיין שומר על דומיננטיות של מעל 60% בשוק הקריפטו – לראשונה מזה חודשיים. הוא נסחר בטווח שבין 111,000 ל-113,000 דולר, מה שמעיד על יציבות יחסית לאחר הזעזועים האחרונים.

בנוסף, ישנם גופים כמו Diamond Pigs שממשיכים להציג אסטרטגיות השקעה שמניבות תוצאות חיוביות גם בתקופות תנודתיות. המסקנה ברורה: למרות האתגרים, שוק הקריפטו עדיין מציע הזדמנויות – במיוחד למי שמסוגל להתאים את עצמו לתנאים המשתנים במהירות.

בסופו של דבר, השוק ממשיך להיות מושפע מגורמים חיצוניים כמו מדיניות הריבית של הפדרל ריזרב, מצב הכלכלה העולמית והתחושות הכלליות של המשקיעים. כל עוד התנודתיות נמשכת, המשקיעים ימשיכו לפעול בזהירות, תוך חיפוש אחר רמזים ברורים יותר לכיוון השוק – בין אם כלפי מעלה ובין אם כלפי מטה.