ביטקוין חוגג בקרוב 16 שנים, והשאלה שממשיכה להעסיק משקיעים, אנליסטים וחובבי קריפטו ברחבי העולם היא לא אם הוא ישרוד – אלא האם הוא יוכל להגיע למחיר של מיליון דולר למטבע אחד. זה נשמע כמו מספר דמיוני, במיוחד כשמביטים על המחיר הנוכחי, אבל מתחת לפני השטח מצטיירת תמונה מורכבת יותר. לפי תחזיות, ניתוחים ומודלים כלכליים, מדובר בתרחיש אפשרי – לא ודאי, אבל גם לא מופרך – שיכול להתממש עד שנת 2035, ואולי אפילו מוקדם יותר, אם מספר תנאים יבשילו יחד.
תחזיות אופטימיות, אבל לא חסרות בסיס
דו"ח מקיף שפורסם ביולי 2025 על ידי חברת המחקר Finder, אשר סקר 24 חוקרי שוק ופרשנים בתחום הקריפטו, מצא כי התחזית הממוצעת למחיר הביטקוין בשנת 2035 עומדת על כ-1.02 מיליון דולר. כלומר, לפי התחזית הזו, מיליון דולר לביטקוין לא יהיה חריג – אלא הנורמה. תחזיות אחרות, כולל כאלה שמגיעות ממודלים פיננסיים מסורתיים ומחברות ניתוח בלוקצ'יין, מצביעות על טווח מחירים של 1.3 עד 1.8 מיליון דולר לאותה תקופה.
התחזיות האופטימיות הללו נשענות על שני עקרונות מרכזיים: העובדה שיש כמות מוגבלת של ביטקוין, והאימוץ הגובר שלו ברחבי העולם. קתי ווד, מנכ"לית Ark Invest, מעריכה שביטקוין יוכל להגיע למיליון דולר כבר בתוך חמש שנים, בעיקר בזכות ההיצע הקבוע וההכרה הגוברת בו כאמצעי לשמירת ערך. מייקל סיילור, אחד התומכים הבולטים בביטקוין, מדגיש את ההשפעה של אירועי החצייה – אותם מקרים שבהם תגמול הכורים נחתך בחצי – כגורם שגורם ל"הלם היצע" שדוחף את המחיר כלפי מעלה.
התנאים שצריכים להתקיים בדרך למיליון
כדי שביטקוין יגיע למחיר של מיליון דולר, לא מספיק רק להאמין. ישנם חמישה תנאים עיקריים שצריכים להתממש – כל אחד מהם מהווה חלק מהפאזל הכלכלי והטכנולוגי שמרכיב את עתיד המטבע.
1. היצע מטבעות מוגבל
העובדה שביטקוין מוגבל ל-21 מיליון מטבעות בלבד היא לא רק פרט טכני – זו אחת התכונות המרכזיות שמושכות אליו משקיעים. כל ארבע שנים בערך מתרחש אירוע חצייה, שבו תגמול הכורים נחתך בחצי. המשמעות היא שהיצע המטבעות החדשים הולך ומצטמצם, בזמן שהביקוש ממשיך לעלות. לאורך ההיסטוריה של ביטקוין, כל אירוע חצייה לווה בגל עליות משמעותי במחיר – תופעה שמחזקת את התחזיות לעתיד.
2. אימוץ רחב מעבר להשקעה ספקולטיבית
כדי שביטקוין יוכל להגיע למחיר של מיליון דולר, הוא חייב להפסיק להיות רק "נכס להשקעה" ולהפוך לחלק מהחיים הכלכליים של אנשים. כלומר, הוא צריך לשמש לא רק כאמצעי השקעה אלא גם כאמצעי תשלום, כלי לגידור מפני אינפלציה, ואולי אפילו כתחליף מסוים לזהב. ככל שיותר אנשים, עסקים ומדינות יתחילו להשתמש בו בפועל – כך הערך שלו יוכל לעלות בהתאם.
3. כניסת שחקנים מוסדיים
אחד הגורמים המרכזיים שיכולים לדחוף את המחיר כלפי מעלה הוא הזרמת הון מוסדי לשוק. קרנות גידור, בנקים, חברות ציבוריות ואפילו ממשלות – כל אלה יכולים להכניס ביקושים עצומים לשוק. אישורים רגולטוריים כמו קרנות סל (ETF) מבוססות ביטקוין, שכבר אושרו בארה"ב, מהווים צעד חשוב בכיוון הזה. ככל שהשוק יתמסד, כך הוא יהפוך ליותר נגיש – ויותר מושך – עבור שחקנים גדולים.
4. רגולציה ברורה וידידותית
אחד החסמים המרכזיים בפני אימוץ רחב של ביטקוין הוא חוסר הוודאות הרגולטורית. כל עוד ממשלות ממשיכות לשלוח מסרים סותרים – או גרוע מכך, להטיל מגבלות דרקוניות – קשה לצפות מהשוק להתייצב. לעומת זאת, רגולציה ברורה, עקבית ופרו-חדשנות יכולה להעניק למשקיעים ביטחון ולפתוח את הדלת בפני זרם חדש של הון.
5. שיפור טכנולוגי
הבלוקצ'יין של ביטקוין נחשב לאמין ובטוח, אבל הוא לא חף מבעיות – בעיקר בכל הקשור למהירות העסקאות וליכולת ההרחבה. פתרונות כמו Lightning Network (רשת הברק) או שכבות נוספות שמבוססות על ביטקוין יכולים להקל על העומס, לאפשר עסקאות מהירות וזולות יותר, ולהפוך את ביטקוין לשימושי יותר ביומיום. כל שיפור כזה מקרב את המטבע לעולם הפיננסי המסורתי – ומחזק את מעמדו.
לא הכל ורוד: הסיכונים שצריך לקחת בחשבון
לצד התחזיות האופטימיות, יש גם לא מעט אתגרים שיכולים לעכב – או אפילו לבלום – את הדרך למיליון דולר. בראש ובראשונה, צריכת האנרגיה של ביטקוין ממשיכה לעורר ביקורת, במיוחד מצד גופים סביבתיים. אם מדינות יחליטו להטיל מגבלות על כרייה או על שימוש במטבע מטעמים סביבתיים, זה עלול להשפיע על השוק כולו.
בנוסף, רגולציה מחמירה מדי – במיוחד בתחומים כמו מניעת הלבנת הון וזיהוי לקוחות – עלולה להרתיע משתמשים ולהקטין את היקף הפעילות. ולבסוף, התנודתיות המובנית של ביטקוין, שיכולה להביא לעליות חדות אך גם לנפילות כואבות, ממשיכה להוות גורם סיכון משמעותי.
לסיכום
האם ביטקוין יגיע למיליון דולר? זו לא שאלה של אמונה עיוורת, אלא של תנאים שצריכים להתממש. אם האימוץ יתרחב, אם מוסדות פיננסיים ייכנסו בעוצמה, אם הרגולציה תתייצב, ואם הטכנולוגיה תמשיך להשתפר – אז כן, זה בהחלט תרחיש אפשרי. לא ודאי, אבל גם לא מופרך.
התחזיות שמדברות על מיליון דולר עד 2035 לא נשמעות עוד כמו פנטזיה. הן נשענות על מגמות קיימות, על ניתוחים כלכליים ועל ניסיון מצטבר של שוק שנמצא בתנועה מתמדת. ובדיוק בגלל זה, גם אם הדרך לשם תהיה רצופה מהמורות – היא בהחלט שווה מעקב.
