שוק הקריפטו נערך לקראת פריצת דרך משמעותית ב-2025. אנליסטים בכירים לקרנות סל מבלומברג, אריק בלצ'ונאס (Eric Balchunas) וג'יימס סייפרט (James Seyffart), מעריכים כי קרנות סל שישלבו ביטקוין ואת'ריום יהיו הראשונות לזכות באישור רגולטורי, ולאחריהן עשויות להופיע קרנות המתמקדות בלייטקוין (LTC) ובהד'רה (HBAR). הבחירה במטבעות אלו אינה מקרית: לייטקוין נחשב לסחורה בשל היותו פורק של ביטקוין, ואילו הד'רה נהנה ממעמד חוקי שאינו מסווג כנייר ערך על ידי רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC).
לעומת זאת, מטבעות כמו סולאנה (SOL) וריפל (XRP) מתמודדים עם אתגרים רגולטוריים משמעותיים. במקרה של XRP, פסיקת בית משפט פדרלי ב-2023 קבעה כי מכירות לצרכנים פרטיים אינן נחשבות לניירות ערך, בעוד שמכירות למוסדות כן. עם זאת, ה-SEC ערערה על פסק הדין, מה שמותיר את מעמדו של המטבע בסימן שאלה. גם סולאנה נתקלת בקשיים דומים, כשה-SEC הביעה דאגות לגבי מעמדו כ"נייר ערך", דבר שדחה אישור קרנות סל המתמקדות בו.
We expect a wave of cryptocurrency ETFs next year, albeit not all at once. First out is likely the btc + eth combo ETFs, then prob Litecoin (bc its fork of btc = commodity), then HBAR (bc not labeled security) and then XRP/Solana (which have been labeled securities in pending… pic.twitter.com/29vMdciZxE
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) December 17, 2024
חילופי ההנהגה ב-SEC
ינואר 2025 מסמן את תחילת עידן חדש ברשות ניירות הערך האמריקאית. עם כניסתו של דונלד טראמפ לתפקיד הנשיא, היו"ר הנוכחי גארי גנסלר הודיע על פרישתו, וטראמפ הכריז על כוונתו למנות את פול אטקינס, תומך בולט בתעשיית הקריפטו, לראשות הרשות. שינוי זה עשוי להוביל למדיניות רגולטורית גמישה יותר, שתקל על תהליכי האישור של קרנות הקריפטו החדשות ותעניק רוח גבית לתעשייה.
הציפייה היא גדולה
שנת 2025 עשויה להיות שנה מכריעה בשוק הקריפטו, שבו המטבעות הדיגיטליים צפויים לתפוס מקום מרכזי בעולם ההשקעות. גל קרנות הסל החדש, בשילוב ביטקוין ואת'ריום וייתכן שגם מטבעות נוספים כמו לייטקוין והד'רה, יציע למשקיעים גישה רחבה ונוחה יותר לעולם הקריפטו. עם הנהגה חדשה ותומכת ב-SEC ואקלים רגולטורי מבטיח, 2025 עשויה להפוך לשנת הפריצה של המטבעות הדיגיטליים לתוך המיינסטרים של עולם ההשקעות.
