ביטקוין מועד, אבל לא נופל: מה מסתתר מאחורי התיקון האחרון בשוק?

ביטקוין ירד לזמן קצר מתחת לרף של 115 אלף דולר במהלך תיקון שוק רחב, אך הצליח להתייצב במהרה – תזכורת לכך שגם בתוך תנודתיות גבוהה, ישנם סימנים לעמידות. הירידה האחרונה במחיר מגיעה על רקע שילוב של לחצים טכניים ואי-ודאות מקרו-כלכלית, ובראשם הציפייה להחלטת הריבית הקרובה של הפדרל ריזרב. בתוך כך, גם שוק המטבעות האלטרנטיביים (altcoins) חווה ירידות חדות יותר, מה שמוסיף למורכבות התמונה.

תיקון שוק, אך לא שבירה

במהלך השבוע האחרון, ביטקוין נסחר בטווח מחירים צר יחסית – בין שפל מקומי של כ-110,700 דולר לשיאים שנגעו ב-116,800 דולר. הירידה מתחת ל-115 אלף דולר התרחשה כאשר הלחץ בשוק גבר, ככל הנראה בשל התנגדות טכנית ברמות הגבוהות יותר, לצד חשש גובר מהשלכות מקרו-כלכליות. עם זאת, העובדה שהמחיר לא ירד מתחת לרמת התמיכה של 110 אלף דולר מעידה על ביקוש יציב יחסית – לפחות בטווח הקצר.

מבחינה טכנית, השוק מצוי כעת בשלב של התכנסות (consolidation) – תנועה אופיינית לאחר עליות, שבה המחיר נע בטווח צר ונפחי המסחר יורדים. המשמעות היא שהמשקיעים ממתינים לאותות ברורים יותר מהשוק, במיוחד בכל הנוגע למדיניות הפדרל ריזרב. במקביל, המומנטום של ביטקוין ב-30 הימים האחרונים מצביע על מגמה שלילית מתונה – לא קריסה, אלא סוג של "נשימה עמוקה" אחרי תקופה של עליות.

מעורבות מוסדית ותחושת זהירות

אחד האלמנטים שממשיכים לתמוך במחיר הוא הנוכחות המוסדית בשוק. זרימות הון לקרנות סל מבוססות ביטקוין (ETFs) ולשווקים הנגזרים מאותתות על עניין מתמשך מצד שחקנים גדולים. גם הפעילות ברשת עצמה מצביעה על כך שמחזיקים ותיקים (HODLers) לא ממהרים למכור – מה שמעיד על אמון ארוך טווח, גם אם התנודתיות בטווח הקצר נמשכת.

מדדי סנטימנט כמו מדד הפחד והתאוות בצע (Fear & Greed Index) שומרים על רמה נייטרלית, מה שמחזק את התחושה שהשוק נמצא במצב של המתנה – לא פסימי, אך גם לא באופוריה. זו תמונה מורכבת, שבה משקיעים מנסים לאזן בין החשש מהאטה כלכלית לבין התקווה שהריבית תתחיל לרדת בקרוב.

לאן מכאן?

מבחינת רמות טכניות, אנליסטים מצביעים על התנגדות משמעותית באזור ה-116,800 דולר. פריצה מוצלחת והתבססות מעל לרמה זו עשויות לפתוח את הדרך ליעדים של 118 אלף ואף 120 אלף דולר. מנגד, שבירה של רמת התמיכה ב-110 אלף דולר עלולה להחריף את התיקון ולהוביל לירידות נוספות – אולי עד לטווח של 108–110 אלף דולר.

ההקשר הרחב יותר כולל גם ירידות חדות יותר במטבעות כמו XRP, SOL ו-DOGE – חלקם איבדו 15%–20% מערכם, לעומת ירידה מתונה יותר של 5%–8% בביטקוין. לכך מצטרפים דפוסים עונתיים מוכרים כמו "אפקט ספטמבר" השלילי וההשפעה של אירוע "שלושת המכשפות" (triple witching) – תופעה בשוק ההון שמגבירה תנודתיות ונזילות.

בסופו של דבר, הירידה הקצרה של ביטקוין מתחת ל-115 אלף דולר אינה סיפור של שבירה, אלא של תיקון. היא משקפת את המתח שבין לחצים טכניים ומקרו-כלכליים לבין אמון מוסדי וביקוש בסיסי. ככל שניכנס לעומק ספטמבר 2025, עיני השוק יהיו נשואות להחלטות הפדרל ריזרב ולתגובה של השוק אליהן – מה שיקבע אם מדובר בעצירה זמנית או בתחילתו של גל עליות חדש.