אז מה זה בכלל שורט סקוויז? שורט סקוויז הוא מצב שבו סוחרים שהימרו נגד נכס פיננסי (כלומר, פתחו פוזיציות שורט במטרה להרוויח מירידת מחיר) נאלצים לסגור את הפוזיציות שלהם במהירות. זה קורה כאשר המחיר של אותו נכס מתחיל לעלות בניגוד לציפיותיהם, מה שמאלץ אותם לקנות חזרה את הנכס כדי למנוע הפסדים גדולים. גל הקניות הזה מגביר עוד יותר את הלחץ כלפי מעלה ומוביל לעליית מחיר חדה.
בהקשר של ביטקוין (BTC), רבים תוהים האם לחץ הנזילות על פוזיציות שורט בשוק הנוכחי, שעדיין מדשדש מתחת לרמת 100,000 דולר, עלול לגרום לשורט סקוויז שיוביל לפריצה משמעותית כלפי מעלה.
במקביל, המשקיעים עוקבים בדריכות אחר ההצהרות של הפדרל ריזרב, שעשויים להשפיע על תחזיות הריבית בארה"ב, בעוד שזרימות הביטקוין בבורסות מאותתות על שינוי פוטנציאלי במגמה. האם אנו לפני שלב דובי, או שהביקושים הגבוהים ימשיכו לתמוך בעליות?
נזילות השוק מאותתת על אפשרות לשורט סקוויז
מאז השיא האחרון של הביטקוין בינואר, השוק תקוע בטווח מסחר צר. נכון להיום, BTC/USD נסחר סביב 96,100 דולר, בעוד שהניסיון להפוך את 100,000 דולר לתמיכה איתנה עדיין לא צלח.
חלק מהמשקיעים חוששים ש-90,000 דולר לא יחזיקו כקו תמיכה, ואם המחיר יירד לשם – הוא עלול להגיע גם ל-88,000 דולר. עם זאת, אחרים טוענים כי שורט סקוויז עשוי לגרום לפריצה כלפי מעלה, במיוחד אם הביטקוין יתחיל לחסל פוזיציות שורט שהוצבו ברמות גבוהות יותר.
CrypNuevo, אחד הסוחרים המובילים בתחום, מזהה שני אזורים מרכזיים שעלולים למשוך את המחיר בטווח הקרוב: 99,200 דולר כלפי מעלה ו-93,300 דולר כלפי מטה. לדבריו, ישנה סבירות גבוהה שחיסול פוזיציות שורט יוביל לעלייה לכיוון הרמה הגבוהה יותר.
גם הסוחר TheKingfisher מציין כי רוב הנזילות הקיימת כרגע מרוכזת מעל המחיר הנוכחי, מה שתומך בתרחיש של שורט סקוויז בטווח הקצר. אם התחזיות הללו יתממשו, רמות כמו 102,500 דולר ואף 105,000 דולר עלולות להפוך ליעדים ריאליים בשבועות הקרובים.
הפד, הריבית והאבטלה בארה"ב – האם זה מה שיזעזע את השוק?
השבוע בוול סטריט קצר בשל חופשת "יום הנשיאים", אך נתוני המאקרו עשויים להכניס תנודתיות לשווקים. ביום שלישי (20 בפברואר) יפורסמו נתוני תביעות חדשות לדמי אבטלה בארה"ב, שצוברים חשיבות על רקע אינדיקציות להאטה כלכלית.
בנוסף, הפרוטוקולים מהישיבה האחרונה של הפדרל ריזרב ייחשפו, ועשויים לשפוך אור על גישת הבנק המרכזי כלפי הריבית. עם אינפלציה עקשנית יותר מהצפוי, נראה כי השווקים דוחים את התחזיות להפחתות ריבית משמעותיות השנה.
לפי נתוני CME Group FedWatch Tool, ההסתברות להפחתת ריבית של 0.25% במרץ עומדת על 2.5% בלבד. משמעות הדבר היא שהשווקים עשויים להמשיך ולחוות לחץ מסוים – מה שעשוי להשפיע גם על הקריפטו.
האם הביקוש לביטקוין תומך בהמשך העליות?
למרות האיומים הדוביים, יש נתונים שמעידים על כך שהביקוש לביטקוין עדיין חזק.
לפי CryptoQuant, פלטפורמה לניתוח נתוני בלוקצ'יין המתמחה במעקב אחר מגמות בשוק הקריפטו, הנתונים מצביעים על כך שמשקיעים ממשיכים לצבור ביטקוין. החברה עוקבת אחרי תנועת המטבעות בבורסות הקריפטו – כלומר, כמה ביטקוינים מופקדים בבורסות (מה שעשוי להעיד על כוונה למכור) וכמה נמשכים לארנקים פרטיים (מה שמעיד לרוב על החזקה לטווח ארוך).
כעת, גם כאשר הביטקוין נסחר בטווח 90,000-105,000 דולר, הנתונים מראים שיותר מטבעות יוצאים מהבורסות מאשר נכנסים אליהן. תופעה זו מצביעה על ביקוש חזק ועל כך שמשקיעים מעדיפים להחזיק את הביטקוין ולא למכור אותו, מה שעשוי לתמוך בעליות נוספות.
מדד Net Unrealized Profit/Loss (NUPL), שעוקב אחר רמות הרווח וההפסד של משקיעים ארוכי טווח, מראה כי השוק נכנס לשלב של "אופוריה", שלב שבו משקיעים רבים נמצאים ברווח משמעותי. בעבר, מצבים כאלה קדמו לשיאי מחזור, אך ישנה אפשרות שהראלי יימשך עוד זמן לפני תיקון משמעותי.
השווקים מחפשים כיוון, ובשלב זה הביטקוין ממשיך לדשדש. האם שורט סקוויז יגרום לזינוק מעל 100,000 דולר, או שהשוק יתמודד עם תיקון נוסף?
בטווח הקצר, רמות המפתח הן 91,000 דולר כלפי מטה ו-102,500 דולר כלפי מעלה. תנועה חדה מתחת ל-90,000 דולר עלולה להוביל לירידות עד 88,000 ואף 80,000 דולר, בעוד ששבירת ההתנגדות ב-102,500 דולר עשויה לסלול את הדרך להמשך הראלי. למרות חוסר הוודאות, נתוני הביקוש והנזילות תומכים בכך שהסיפור של הראלי הנוכחי עוד לא נגמר.
