תמונה ראשית: סניף אוסקה של הבנק של יפן בקיטה-קו | קרדיט: DXR, CC BY-SA 4.0, via Wikimedia Commons
במשך שנים, הבנק המרכזי של יפן (BOJ) נקט במדיניות של ריבית שלילית במטרה לעודד צמיחה כלכלית, תוך שמירה על עלויות מימון נמוכות. מדיניות זו הפכה את יפן לחריגה בעולם הפיננסי, במיוחד בהשוואה לבנקים מרכזיים אחרים שהחלו להעלות ריביות כדי לבלום את האינפלציה.
שוק הקריפטו כמו שאר השווקים ניצב בפני רגע מכריע, כאשר מחר, יום שישי 24.01, צפוי הבנק המרכזי של יפן להכריז על החלטת הריבית שלו. על פי רוב, הכלכלנים מעריכים שהבנק יעלה את הריבית ל-0.50% עד סוף מרץ 2025, כאשר רבים סבורים שהמהלך עשוי להתרחש כבר החודש. אם אכן תתרחש העלאה, זו תהיה הפעם הראשונה זה קרוב לשני עשורים שבה יפן משנה כיוון ממדיניות הריבית האפסית שלה.
יפן משנה כיוון – השווקים מגיבים
מדיניותו הכלכלית של דונלד טראמפ, הכוללת איומי מכסים והגבלות סחר, יוצרת אי ודאות בשווקים, מה שמשפיע גם על שיקולי הבנק המרכזי של יפן. בנוסף, תוכניותיו להפחתת מיסים והשקעות בתשתיות עשויות להוביל לעלייה באינפלציה בארה"ב, מה שיאלץ את הפדרל ריזרב להעלות את הריבית. פערי הריביות בין ארה"ב ליפן עלולים להחליש עוד יותר את הין (המטבע היפני), מה שמגביר את הלחץ על הבנק המרכזי של יפן לשקול העלאת ריבית כדי לייצב את המטבע.
כעת, האפשרות שהבנק ישנה כיוון ויעלה את הריבית בפעם הראשונה מזה עשורים מייצרת חוסר ודאות בשווקים. העלאות ריבית לרוב מחזקות את המטבע המקומי (הין היפני) ומובילות למשיכת כספים מנכסים מסוכנים – כולל מניות ומטבעות קריפטו. משקיעים רבים נוטים בתקופות כאלה להעדיף אפיקי השקעה סולידיים יותר, דבר שעלול להוביל ללחץ מכירתי על הביטקוין.
כיצד זה ישפיע על ביטקוין?
מחיר הביטקוין נסחר כעת סביב ה-102 אלף דולר, לאחר ירידה של כ-2.5% ביממה האחרונה.
היסטורית, שינויים במדיניות המוניטרית של מדינות גדולות הובילו לתגובות חדות בשוק הקריפטו. העלאת ריבית ביפן עשויה לגרור יציאת הון מהשווקים המסוכנים, מה שעלול להביא ללחץ נוסף על מחירי הביטקוין בטווח הקצר.
מצד שני, ירידות חדות נתפסות לעיתים כהזדמנות קנייה למשקיעים עם ראייה ארוכת טווח. ביטקוין ידוע בכך שהוא חווה מחזורי עליות וירידות חדים, וכמה מהעליות החדות ביותר בהיסטוריה התרחשו לאחר תקופות של תנודתיות מוגברת.
משקיעים ותיקים בקריפטו יודעים שהתנודתיות היא חלק בלתי נפרד מהדינמיקה של ביטקוין. ההיסטוריה מראה כי לאחר תיקונים משמעותיים, ביטקוין נטה להתאושש ואף להגיע לשיאים חדשים במיוחד בתקופה שבה האימוץ המוסדי ממשיך לגדול.
מבחן נוסף לשוק הקריפטו
ההכרזה הצפויה של הבנק המרכזי של יפן מספקת תזכורת לכך שביטקוין אינו מנותק מהמערכת הפיננסית העולמית. השפעות מאקרו-כלכליות, כמו העלאת ריבית, עלולות ליצור לחצים בטווח הקצר, אך גם להציג הזדמנויות חדשות למשקיעים אסטרטגיים.
בטווח הקרוב, השווקים עשויים להמשיך לחוות תנודתיות מוגברת, אך ההיסטוריה מלמדת שביטקוין תמיד מצא דרך להתאושש. כעת, נותר לראות כיצד המשקיעים יגיבו – האם יעדיפו להפחית סיכון ולחכות ליציבות, או שמא ינצלו את הירידות כדי להיערך לעלייה הבאה?