עסקת אופציות גדולה על סולנה(SOL) שבוצעה ישירות בין משקיעים גדולים, ולא דרך הבורסה הרגילה, מעוררת עניין רב בקרב סוחרי הקריפטו. העסקה נרשמה בבורסת הנגזרים Deribit והתבצעה דרך פלטפורמה ייחודית בשם Paradigm, שמאפשרת לבצע עסקאות גדולות באופן ישיר, במקום לסחור בהן בשוק הפתוח. עסקאות מסוג זה בדרך כלל מעידות על פעילות של משקיעים מוסדיים או סוחרים מקצועיים שמנהלים הימורים מחושבים על כיוון השוק.
עסקת אופציות גדולה על סולנה (SOL), שהתבצעה בין משקיעים גדולים דרך פלטפורמת המסחר Paradigm ונרשמה בבורסת Deribit, מעוררת עניין רב בקרב סוחרי הקריפטו. העסקה בנויה על אסטרטגיית Bull Call Spread, שמאפשרת למשקיע להרוויח מעליית מחיר, אך מגבילה את פוטנציאל הרווח כדי להפחית עלויות.
במקרה זה, המשקיע רכש חוזים עתידיים לרכישת סולנה במחיר של 280 דולר, ומכר במקביל חוזים דומים במחיר של 400 דולר. אסטרטגיה זו מבוססת על הרעיון שהמחיר יעלה מעבר ל-280 דולר, אך לא בהכרח יחרוג מ-400 דולר. לפי נתוני Amberdata, העסקה כללה 10,000 חוזים בכל שלב, עם תאריך פקיעה ב-28 בפברואר. כדי להגיע לרווח מקסימלי, מחיר SOL יצטרך לזנק ב-55% מהמחיר הנוכחי של 257 דולר – יעד שאפתני אך לא בלתי אפשרי.
מהי אסטרטגיית Bull Call Spread
האסטרטגיה שבה נעשה שימוש משלבת רכישת חוזים עתידיים במחיר נמוך יותר לצד מכירת חוזים דומים במחיר גבוה יותר. בכך המשקיע מקבל חשיפה לעליית מחיר, אך מגביל את פוטנציאל הרווח שלו. היתרון בגישה זו הוא הקטנת עלויות ההשקעה, שכן ההכנסות ממכירת החוזים מפחיתות את ההוצאה הראשונית.
לפי גרג מגדיני (Greg Magadini), מנהל תחום הנגזרים ב-Amberdata, נקודת האיזון של העסקה היא סביב 300 דולר. כלומר, רק אם מחיר SOL יגיע לרמה זו, המשקיע יתחיל לראות רווחים. הרווח המרבי יתקבל אם המחיר יגיע ל-400 דולר, אך מעבר לכך לא יתווספו רווחים נוספים, שכן החוזים שנמכרו מגבילים את פוטנציאל הרווח.
400 דולר: תוך חודש אחד בלבד?
קפיצה של 55% בפרק זמן כה קצר נראית מאתגרת, אך קיימים מספר גורמים שעשויים לתמוך בכך. ראשית, סולנה מציגה ביצועים חזקים בהשוואה למטבעות אחרים, עם עלייה מתמדת בשימוש ברשת וביקוש גובר לפרויקטים המבוססים עליה. שנית, העובדה שמשקיעים מוסדיים מבצעים עסקאות כאלה עשויה להעיד על ביטחון מסוים לגבי המשך המגמה החיובית של SOL.
גורם נוסף שיכול להשפיע על מחיר המטבע הוא הציפיות סביב שינויים פוליטיים בארצות הברית, ובפרט הערכות לפיהן מדיניות כלכלית מקלה תחת נשיאותו של דונלד טראמפ עשויה להועיל לשוק הקריפטו. גישה חיובית יותר למטבעות דיגיטליים מצד הממשל האמריקאי עשויה להוביל להקלות רגולטוריות ולעידוד השקעות במטבעות כמו סולנה.
לצד זאת, ישנה ציפייה גוברת לאישור קרן סל (ETF) מבוססת סולנה, מה שעשוי להוות קטליזטור נוסף לעליית מחיר. מספר חברות השקעות גדולות, בהן 21Shares, Bitwise ו-WisdomTree, כבר הגישו בקשות לרשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) להשקת קרנות סל המתמקדות במטבעות קריפטו. אם תאושר קרן כזו, היא עשויה למשוך הון משמעותי לשוק ולחזק את מעמדו של SOL כנכס השקעה לגיטימי עבור גופים פיננסיים.
מה ניתן ללמוד מהמהלך הזה
עסקת האופציות הזו מהווה אינדיקציה לכך שישנם גורמים משמעותיים בשוק שמאמינים בעלייה חדה במחיר סולנה בתקופה הקרובה. עם זאת, יש לזכור כי מדובר בהימור מחושב ולא בתחזית ודאית.
שוק הקריפטו ידוע בתנודתיות הגבוהה שלו, ולכן משקיעים פרטיים צריכים להיזהר מהתבססות על עסקאות מסוג זה כסימן חד-משמעי לכיוון השוק. העסקה מסמנת אופטימיות, אך הדרך ל-400 דולר עדיין תלויה בגורמים חיצוניים רבים שעשויים להשפיע על כיוון המחיר.
