ביום שישי, ה-11 באוקטובר 2025, חווה ביטקוין ירידה חדה ופתאומית, כאשר מחירו צנח לזמן קצר עד לרמה של 105,000 דולר – ירידה של כ-17% מהשיא האחרון שנרשם רק ימים קודם לכן. אך לא חלפו דקות רבות, והמטבע התאושש במהירות וחזר להיסחר מעל 114,000 דולר. התנודתיות החריגה הזו, גם אם אינה חסרת תקדים בשוק הקריפטו, מדגישה עד כמה השוק עדיין רגיש – ולעיתים גם דרמטי – כשהוא נתקל בגל של מכירות כפויות.
גל חיסולים בשוק הנגזרים: 5 מיליארד דולר התאדו
הירידה החדה במחיר לא הייתה מקרית. היא נבעה מגל עצום של חיסולים בשוק הנגזרים, שבו נמחקו פוזיציות לונג (הימור על עלייה במחיר) בשווי כולל של כ-3.24 מיליארד דולר בתוך 24 שעות בלבד. בסך הכול, היקף החיסולים בשוק עמד על כ-5 מיליארד דולר. מדובר בתופעה שמתרחשת כאשר משקיעים ממונפים מאבדים את הביטחונות שלהם, מה שמאלץ את הפלטפורמות למכור את הפוזיציות שלהם באופן אוטומטי – מה שמגביר את הלחץ כלפי מטה.
אך דווקא כשהשוק נראה כאילו הוא עומד להישבר, הופיעה תמיכה קניינית משמעותית סביב רמות המחיר של 105,000–108,000 דולר. משקיעים מוסדיים וסוחרים מנוסים זיהו את ההזדמנות, והביקוש חזר במהירות. התוצאה: התאוששות חדה תוך דקות ספורות. זהו סימן לכך שהשוק, למרות התנודתיות, מגלה עמידות מסוימת – במיוחד כאשר מדובר ברמות תמיכה טכניות שנבחנות תחת לחץ.
תנאים מאקרו-כלכליים וזרימת כספים מוסדיים
מאחורי הקלעים של התנודתיות הזו עומדים גם גורמים מאקרו-כלכליים. השוק כולו מתנהל על רקע ספקולציות בנוגע להפחתות ריבית אפשריות מצד הפדרל ריזרב, מה שמזין את התנודתיות בשווקים הפיננסיים בכלל ובקריפטו בפרט. לכך מצטרפים מתחים גיאופוליטיים עולמיים, שמגבירים את תחושת חוסר הוודאות בקרב המשקיעים.
במקביל, ממשיכים לזרום כספים מוסדיים לשוק דרך קרנות סל (ETF) מבוססות ביטקוין, עם היקף מצטבר של מעל 62 מיליארד דולר. הנתון הזה מעיד על כך שהשוק כבר אינו נחלתם הבלעדית של סוחרי יום או משקיעים פרטיים – אלא שחקנים גדולים, עם אופק השקעה ארוך טווח, כבר נמצאים עמוק בפנים. זהו שינוי מבני שמוסיף שכבת יציבות מסוימת, גם אם לא מונע תנודות חדות בטווח הקצר.
מבט קדימה: שוק בוגר יותר, אך עדיין תנודתי
למרות הדרמה, רבים רואים בירידה הזו לא רק איום – אלא גם הזדמנות. עבור מי שמאמין בכיוון הכללי של ביטקוין, הירידה לרמות התמיכה נתפסת כהזדמנות כניסה מחדש, או חיזוק פוזיציות קיימות. מדדים טכניים ארוכי טווח, כמו ממוצעים נעים, ממשיכים להצביע על מגמה חיובית.
האירוע האחרון ממחיש היטב את הדינמיקה הכפולה של שוק הקריפטו: מצד אחד, הוא עדיין נתון לתנודות חדות, שמזכירות עד כמה הוא מושפע מהתנהגות סוחרים ממונפים. מצד שני, הוא גם מציג סימנים של בגרות – עם נוכחות מוסדית הולכת וגדלה, תמיכה טכנית ברורה, ותגובה מהירה של השוק למצבי קיצון.
בסופו של דבר, התנודתיות הזו אינה רק סיכון – היא גם חלק בלתי נפרד מהאופי של שוק שנמצא בתהליך התבגרות. עבור מי שמבין את כללי המשחק, היא עשויה להוות דווקא יתרון.
